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Lockdown-Börsencrash: Die Gefahr besteht - Seite 2
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0 KommentareObwohl die Politik uns Hoffnung macht, an Weihnachten mit unseren Familien zusammen sein zu können, so fängt der Braten in meinen Augen bereits jetzt an zu riechen (und ich meine leider nicht den leckeren Weihnachtsschmaus). Ich habe gegenwärtig noch meine Zweifel, dass der Lockdown nicht noch einmal verlängert wird und gegebenenfalls auch noch härter ausfallen könnte. Und desto länger die Wirtschaft künstlich unterminiert wird, desto verheerender können die Folgen ausfallen. Starke wirtschaftliche Verwerfungen spiegeln sich zumeist in einem Börsencrash wider.
Die Sache mit den Banken: Droht ein Schulden-Börsencrash?
Bisher haben Regierungen auf diese Problematik hauptsächlich mit einer Sache reagiert: Sie haben viel Geld in den Markt gepumpt. Normalerweise führt eine Flut an billigem Geld an der Börse zu steigenden Kursen. So lehrte es bereits der Altmeister Kostolany. Das muss aber nicht heißen, dass die Kurssteigerungen gerechtfertigt sind. In vielen Fällen wirken die Bewertungen von Unternehmen jenseits von gut und böse.
Entsprechend der Reaktion der Regierungen wird sich wohl auf absehbare Zeit auch nichts an der Vorgehensweise der Notenbanken ändern. Der Niedrigzins wird uns auf unabsehbare Zeit erhalten bleiben. Es ist kein Geheimnis, dass die Nullzinspolitik den Banken bereits seit Jahren schwer zusetzt. Die Profitabilität der Banken hat sich dadurch enorm verringert und das Risikoprofil erweitert.
Die angestauten Risiken bestehen aus Zombieunternehmen, die bisher nur noch nicht in die Insolvenz abgedriftet sind, weil sie günstige Kredite einsammeln konnten. Seit Beginn der Corona-Krise bereiten sich Banken darauf vor, dass eine Pleitewelle kommen könnte. Es werden Quartal für Quartal Rücklagen für Kreditausfälle gebildet.
Für mein Empfinden besteht aufgrund dieser Risiken das Potenzial für einen Börsencrash. Wenn sich nun zu den Zombieunternehmen auch noch Insolvenzen von Unternehmen gesellen, die unverschuldet wegen der Lockdowns in die Krise gerutscht sind, könnte es böse enden.
Wird ein Börsencrash kommen?
Wann ein Börsencrash die Börsianer heimsuchen wird, kann ich natürlich nicht sagen. Den genauen Zeitpunkt für ein solches Ereignis vorherzusagen, ist nicht möglich. Doch wir haben bisher über das Jahr beobachten können, wie volatil sich die Börse zeigt.
Vielleicht sehe ich das auch alles zu eng, aber ich kann mir nicht vorstellen, dass unsere Wirtschaft florieren kann, wenn wir sie weiter so einengen. Diese negativen Entwicklungen in der Wirtschaft passen in meinen Augen einfach nicht mit der Euphorie an der Börse zusammen.
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