GK Software: Gut gefüllte Pipeline

Nach Darstellung der Analysten Daniel Großjohann und Thomas Schießle von EQUI.TS hat die GK Software SE im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2020 (per 31.12.) die Profitabilität weiter ausgebaut und auf Quartalsbasis eine EBIT-Marge von 12,4 Prozent erzielt. In der Folge erhöhen die Analysten das Kursziel und bestätigen das positive Votum.

Nach Analystenaussage sei der deutliche Margenausbau größtenteils auf das erfolgreich implementierte Effizienzsteigerungsprogramm zurückzuführen. Auch mittelfristig profitiere das Unternehmen von verschiedenen unternehmensspezifischen und externen Faktoren. Die Projektpipeline sei laut EQUI.TS weiter gut gefüllt und das Effizienzsteigerungsprogramm entfalte nachhaltig seine Wirkung. Zudem werde 2021 erstmals ein signifikanter Umsatzbeitrag mit der 100-Prozent-Tochter Deutsche Fiskal erzielt. Nach Darstellung der Analysten gelte die Corona-Krise als Digitalisierungsbeschleuniger. Bei GK Software habe sich dies bei den Themen Click&Collect, Mobile Payment und Selfscanning niedergeschlagen.

Die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2020 belasse das Analystenteam unverändert und gehe damit implizit von einem starken Schlussquartal aus. Demnach solle das Umsatzwachstum rd. 15 Prozent gegenüber dem vierten Quartal 2019 betragen. Die EBIT-Marge werde dabei bei 17 Prozent (Q4 2019: 20,9 Prozent) liegen. Zentral für das Erreichen der Schätzung sei aber, inwieweit bestehende Vertriebschancen bei den aktuellen Kontakt- und Reisebeschränkungen noch in diesem Jahr realisiert werden können. In der Folge erhöhen die Analysten das Kursziel auf 117,00 Euro (zuvor: 1116,00 Euro) und bestätigen das Rating „Kaufen“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 01.12.2020, 12:40 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von EQUI.TS GmbH am 01.12.2020 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: https://www.equits.com/research-reports

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Daniel Großjohann
Kursziel: 117,00 EUR