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Dividenden-Wachstumsmodell
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Dividendenaktien haben eine lange Erfolgsgeschichte als ausgezeichnete Investitionen, egal ob du dein Vermögen vermehren oder eine stetige Einkommensquelle möchtest. Aber die Zahlung einer Dividende ist nur der Anfang: Die besten Dividendenaktien sind die Unternehmen, die über viele Jahre und sogar Jahrzehnte ein Dividendenwachstum erzielen können.
Aber manchmal reicht es nicht aus, einfach nur eine Dividenden-Aktie auszusuchen, sie zu kaufen und auf das Beste zu hoffen. Für Investoren, die bereit sind, ein bisschen mehr Zeit zu investieren und sichergehen wollen, dass sie Dividendenaktien kaufen, die ihren Erwartungen entsprechen, können die Recherchen für das Dividendenwachstum sehr weit gehen. Mit anderen Worten, du solltest ein paar Modelle erstellen, um festzustellen, ob eine Aktie deinen langfristigen Dividendenerwartungen entspricht und ob der Preis, den du zahlst, angemessen ist.
Sehen wir uns das Modellieren des Dividendenwachstums genauer an und wie es dir helfen kann, besser zu investieren.
Was ist das Dividendenwachstumsmodell?
Das Dividendenwachstumsmodell ist eine mathematische Formel, mit der Investoren einen angemessenen fairen Wert für die Aktie eines Unternehmens auf der Grundlage der aktuellen Dividende und des erwarteten zukünftigen Dividendenwachstums bestimmen können. Die Grundformel für das Dividendenwachstumsmodell lautet wie folgt:
Kurs = Aktuelle jährliche Dividende ÷ (gewünschte Rendite – erwartete Dividendenwachstum)
Diese Formel kann ein hilfreiches Werkzeug sein, um zu bestimmen, wie ein fairer Preis für eine Aktie auf der Grundlage verschiedener möglicher Ergebnisse aussehen würde. Die Investoren müssen jedoch verstehen, dass eine Menge Annahmen in ein Modellierungstool wie dieses einfließen. Eine gängige Praxis ist zum Beispiel, das jüngste historische Dividendenwachstum eines Unternehmens als erwartete zukünftige Wachstumsrate zu verwenden, und das kann in der Realität funktionieren oder auch nicht.
Ein aktuelles Beispiel aus der realen Welt, bei dem diese Methode zu sehr unterschiedlichen Ergebnissen führt: der Fall von Coca-Cola (WKN:850663) und Wells Fargo (WKN:857949). Von 2015 bis 2019 hat Wells Fargo seine Dividende mehr als doppelt so stark erhöht wie Coca-Cola:
Anfang 2020 wurden die Aktien beider Unternehmen zu ähnlichen Preisen gehandelt, zwischen 53 und 55 US-Dollar pro Aktie, während Wells Fargo die höhere Dividende zahlte und die höhere Wachstumsrate bei der Dividende in letzter Zeit hatte.
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