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Sollte man in Single-Tenant-Immobilien investieren?
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Wichtige Punkte
- Vermieter, die speziell Objekte für Einzelmieter besitzen, sind in der Regel Net Lease REITs.
- Realty Income konzentriert sich auf notwendige Mieter, was dem Unternehmen geholfen hat, die Pandemie relativ sicher zu überstehen.
- National Retail Properties konzentriert sich auf Geschäfte, die dringend benötigt werden, und Objekte, die leicht zu besetzen sind.
Als die Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020 ausbrach, mussten viele Geschäfte geschlossen werden, aber die, die als notwendig erachtet wurden, blieben geöffnet. So konnten die Real Estate Investment Trusts (REITs), die ihre Vermieter waren, eine schwierige Zeit relativ sicher überstehen. Der auf Einzelmieter spezialisierte Realty Income (WKN:899744) zum Beispiel erhöhte trotz der Pandemie in jedem Quartal des Jahres seine Dividende.
Hier erfährst du, warum du in Erwägung ziehen solltest, einen REIT, der Single-Tenant-Immobilien besitzt, in dein Portfolio aufzunehmen.
Was ist mit Nettomietverträgen?
Das ist zwar nicht immer der Fall, aber sehr oft gehört eine Single-Tenant-Immobilie einem Net-Lease-REIT. Das Interessante daran ist, dass der Mieter für den Großteil der Betriebskosten des Objekts verantwortlich ist, während der Vermieter, stark vereinfacht gesagt, lediglich die Miete einnimmt.
Für ein einzelnes Objekt ist das für den Vermieter ein hohes Risiko, denn der Verlust des Mieters würde bedeuten, dass keine Miete mehr eingeht. Bei einem ausreichend großen Portfolio ist das Risiko für das einzelne Objekt jedoch deutlich geringer. Und dank der Tatsache, dass der Mieter für die meisten Betriebskosten auf dem Grundstück verantwortlich ist, ist das Risiko für den Vermieter relativ gering.
Wie bereits erwähnt, hat Realty Income – der größte Netto-Leasing-REIT mit über 10.000 Immobilien – das Jahr 2020 ohne Dividendenausfälle überstanden. Das Gleiche gilt für den Konkurrenten National Retail Properties (WKN:A0JMJZ) mit rund 3.200 Objekten, der seine Dividende im dritten Quartal wie schon seit Jahren erhöht hat. Beide REITs haben ihre Dividende übrigens auch 2021 wieder erhöht.
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Das soll nicht heißen, dass diese beiden REITs nicht mit Widrigkeiten zu kämpfen hatten. Wie bei allen Vermietern gab es Bedenken, dass die Mieter nicht zahlen würden. Und einige Mieter zahlten tatsächlich nicht mehr. Aber genügend Mieter hielten stand, so dass Realty Income und National Retail Properties – zwei Vorreiter im Bereich der Nettovermietung – den Berichtszeitraum mit unversehrten Dividenden überstanden. Sie sind zwei der besten Beispiele dafür, wie man mit Einzelmietobjekten in guten wie in schlechten Zeiten sein Einkommensportfolio stabil halten kann.
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