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Warum Bitcoin nicht riskant ist
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Kryptowährungen sind im Allgemeinen durch Spekulation, Unsicherheit und extreme Volatilität gekennzeichnet. Diese Eigenschaften können selbst die erfahrensten Investoren davon abhalten, sich in dieser aufkeimenden Anlageklasse zu versuchen. Selbst Bitcoin (WKN:BTCEUR), die älteste und am weitesten entwickelte Kryptowährung der Welt, erlebt extreme Kursschwankungen wie eine nicht enden wollende Achterbahnfahrt.
Aber anhand meiner folgenden Argumente werde ich beweisen, dass Bitcoin im Grunde überhaupt kein riskanter Vermögenswert ist. Diese Aussage ist nicht so gewagt, wie du vielleicht denkst. Wenn du weiterliest, wirst du vielleicht selbst Lust bekommen, Bitcoin zu besitzen.
Die traditionelle Definition von Risiko ist falsch
Die moderne Portfoliotheorie, ein in den 1950er Jahren von dem Wirtschaftswissenschaftler Harry Markowitz entwickeltes Investitionskonzept, definiert Risiko als Volatilität. Mit anderen Worten: Je stärker der Kurs einer einzelnen Aktie schwankt, desto riskanter ist sie. Diese Denkweise zieht sich durch die gesamte Investmentbranche. Meiner Meinung nach ist dies ein äußerst fehlerhafter Ansatz.
Warren Buffett, der Vorsitzende und CEO des Mischkonzerns Berkshire Hathaway und wohl der größte Investor aller Zeiten, sieht das Risiko anders. Für ihn ist es das Risiko eines dauerhaften Kapitalverlusts. Viele andere prominente Investoren vertreten die gleiche Sichtweise. Diese Sichtweise führt dazu, dass nur Investitionen getätigt werden, bei denen die Wahrscheinlichkeit, Geld zu verlieren, gering ist, und nicht, wie sehr sich der Aktienkurs bewegt.
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Roku (WKN:A2DW4X) zum Beispiel ist eine sehr volatile Aktie. Aber es ist ein Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen, das von der allgemeinen Entwicklung hin zu Streaming-Unterhaltung profitiert. Seit dem Börsengang im September 2017 hat die Aktie mehr als 600 % zugelegt. Auf der anderen Seite könnte ein sterbendes Unternehmen, das jedes Jahr Einnahmen verliert und keinen Wettbewerbsvorteil hat, als weniger riskant angesehen werden, weil sein Aktienkurs nicht so stark schwanken würde. Das klingt absolut lächerlich und zeigt, dass die traditionelle Definition von Risiko vielleicht überholt werden sollte.
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Die letztendliche Meinung des Analysten sollte nicht ausschließlich im Modell betrachtet werden, sondern eher als das wahrscheinlichste Ergebnis vieler möglicher zukünftiger Auswirkungen. Unabhängig von der verwendeten Bewertungsmethode besteht das Risiko, dass das Investitionsergebnis nicht erreicht wird, z. B. aufgrund unvorhergesehener Veränderungen der Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens, Änderungen des Managements, der Technologie, der konjunkturellen Entwicklung, der Zinsentwicklung, der operativen und/oder Materialkosten, des Wettbewerbsdrucks, des Aufsichtsrechts, des Wechselkurses, der Besteuerung, usw. Bei Anlagen in ausländischen Märkten und Instrumenten gibt es weitere Risiken, etwa aufgrund von Wechselkursänderungen oder Änderungen der politischen und sozialen Bedingungen. Diese Ausarbeitung reflektiert die Meinung des jeweiligen Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung. 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Marktschlagende: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren stärker als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird. Profitabel: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren weniger als der jeweilige Vergleichsindex steigen wird, aber mehr als null. Negativ: Es wird erwartet, dass die Gesamtperformance der Aktie in den nächsten drei bis fünf Jahren fallen wird. Handelsregeln und Offenlegungen von Analysten und Dritten in Verbindung mit der Aktienwelt360 GmbH Wenn ein Analyst (Mitarbeiter sowie Freiberufler) von Aktienwelt360 über eine Aktie schreibt, von der er oder sie selbst eine Position besitzt oder davon anderweitig profitiert, dann wird dieser Umstand am Ende eines Artikels oder Berichts erwähnt. 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