Infrastruktur neu denken

Amundi: Nachhaltige Infrastruktur am Beginn eines starken Wachstumszyklus

Der Fonds bietet Zugang zu Infrastruktur aus den Bereichen erneuerbare Energie, intelligente Stromnetze, Wasser, Abfallwirtschaft/ Recycling und Nahrungsmittel (Produktion und Transport) – hingegen werden Flughäfen, Ölpipelines und Mautstraßen bewusst ausgeklammert. Welche Chancen das Thema für Anlieger bietet, erläutert Fondsmanager Colm O’Connor im Interview.

Der US-Kongress hat jüngst Präsident Bidens Infrastrukturprogramm von mehr als 1 Bio. US-Dollar durchgewunken. Gibt das dem Investmentthema nachhaltige Infrastruktur frischen Rückenwind?

O’Connor: Es ist ein erfreuliches Signal, in der Tat, und es zeigt die Bedeutung des Themas. Aber auch der Stellenwert der Nachhaltigkeit wurde bestätigt, zumal Biden ja zeitgleich auch ein 1,75 Bio. US-Dollar schweres Sozial- und Klimapaket auf den Weg gebracht hat.

Das sieht allein 555 Mrd. US-Dollar für Klimaschutzmaßnahmen vor. Doch gibt es weltweit mehrere Treiber für die guten Aussichten für nachhaltige Infrastruktur: Bevölkerungswachstum, Urbanisierung und die nachhaltige Transformation unserer Energieversorgung sowie der Wirtschaft sorgen dafür, dass Versorgungsgebäude, Kraftwerke, Schienennetze oder Leitungen und andere Infrastrukturprojekte an völlig neue Herausforderungen angepasst werden müssen. Wir haben es also gerade mit der Kombination zweier wichtiger Zukunftsthemen zu tun: Nachhaltigkeit und Infrastruktur.

Mehr über diese Themen erfahren Sie von unseren Experten hier.

Die klassische Infrastruktur der westlichen Industrieländer kommt zunehmend in die Jahre, Straßen, Brücken und Flughäfen müssen ausgebessert oder erneuert werden. Glauben Sie, klassische Infrastruktur wird künftig keine große Rolle mehr spielen?

O’Connor: Natürlich werden diese Einrichtungen und Projekte nicht verschwinden. Aber Flughafen oder Gas- und Ölpipelines sind reifere Markte, also gibt es hier automatisch weniger Wachstumspotenzial. Für die Energiewende muss jedoch beispielsweise viel Infrastruktur von Grund auf neu gebaut und installiert werden – diese positive Wachstumsperspektive macht einen großen Unterschied in der Bewertung beider Arten von Infrastruktur.

Deshalb wählen wir im KBI Global Sustainable Infrastructure Fund bewusst einen anderen Fokus als klassische Infrastrukturfonds, denn wir sind überzeugt: Gerade Unternehmen und Projekte, die in ökonomischer wie ökologischer Hinsicht auf Nachhaltigkeit setzen, werden langfristig Erfolg haben. Und Kapitalanleger wollen letztlich langfristig verlässliches Kapitalwachstum.

Welche konkreten Schwerpunkte setzen Sie innerhalb des Portfolios im Gegensatz zu klassischen Infrastrukturfonds?

O’Connor: Statt in Öl- und Gasinfrastruktur, Flughafen oder Autobahnen investieren wir in explizite Zukunftsthemen. Etwa Wasser, intelligente Stromnetze oder nachhaltige Landwirtschaft und saubere Energie. Wir schauen also vor allem auf die Umwelt oder Sozialverträglichkeit unserer Investitionen.

Uns ist auch wichtig, dass die selektierten Unternehmen und Projekte die Transformation hin zu mehr Verantwortung wirkungsvoll unterstutzen. Die Unterschiede sind also inhaltlich, nicht aber bei den Finanzkennzahlen, wo wir ein Überzeugendes Chance-Risiko-Profil anstreben. Wir achten genauso auf langfristige, stabile Cashflows, Auszahlungen an Aktionäre und vieles mehr, was auch in klassischen Infrastrukturportfolios eine wichtige Rolle spielt.

Spiegeln sich die besonderen Wachstumsaussichten, von denen Sie sprechen, bereits in der Wertentwicklung wider?

O’Connor: Ja, da zeigen sich die geringen Überschneidungen mit traditionellen Infrastrukturindizes in einer unterschiedlichen Kursentwicklung. Schließlich sind wir ja von vielen innovativen Einzelwerten überzeugt, die auch von den immensen – nicht zuletzt staatlich über die Green Deals finanzierten – Unterstutzungsgeldern für Nachhaltigkeit und Infrastruktur profitieren.

Wie man am besten in nachhaltige Infrastrukturlösungen investiert – Tipps abholen.

Wie eingangs erwähnt, sorgt das immer wieder für enormen Rückenwind. Das konnte man etwa im Jahresverlauf 2019 und vor allem ab 2020 gut beobachten, als beispielsweise das Thema Dekarbonisierung, in das wir stark investieren, an den Märkten viel Nachfrage erfuhr. Während klassische Infrastrukturbereiche – etwa Öl und Gas – unter Druck kamen, haben unsere nachhaltigen Titel enorm zugelegt. So haben wir den Vergleichsindex mit unserem klaren Fokus auf Verantwortung in dieser Zeit klar outperformt. Aus Anlegersicht ein sehr positives Signal, denn wir stehen ja erst am Anfang der Transformation hin zu einer Net-Zero-Gesellschaft.

Für welche Zielgruppe und Anlageziele könnte der Fonds besonders interessant sein?

O’Connor: Wir glauben, dass Anleger von einem zukunftsgerichteten Portfolio profitieren können, weil bestimmte Risiken reduziert werden. Etwa für auslaufende Geschäftsmodelle, wie die der Öl- und Karbonwirtschaft. Da unser Schwerpunkt auf oft monopolistischen Unternehmen mit stabilen Cashflows und langfristigen – häufig staatlich geförderten – Vertragen liegt, sehen wir auch einen gewissen Inflationsschutz sowie attraktive Dividendenrenditen als überzeugende Argumente. Wer die besonderen Chancen der Kombination beider Wachstumsthemen „Nachhaltigkeit“ und „Infrastruktur“ erkennt, der findet im KBI Global Sustainable Infrastructure Fund (WKN: A2P220) seinen Fonds.

Colm O'Connor, Fondsmanager KBI Global Sustainable Infrastructure Fund

Auf einen Blick: KBI Global Sustainable Infrastructure Fund (WKN: A2P220)

• Kombination der Zukunftsthemen Nachhaltigkeit und Infrastruktur
• Konsequenter Ausschluss von Unternehmen mit kontroversen Geschäftspraktiken
• Profitiert von milliardenschweren Investitionen in Infrastruktur und Klimaschutz
• Angestrebte Dividendenrendite der Unternehmen im Portfolio: etwa 3,5%
• Konnte seinen Vergleichsindex, den S&P Global Infrastructure Index, seit Auflage im September 2017 um jährlich 7,9% deutlich übertreffen
• Ausgezeichnet mit 5-Sterne-Morningstar-Rating und Scope-Rating A (Stand: 31.12.2021)
• KBI: Ihr erfahrener Spezialist mit über 20 Jahren Investmenterfahrung im Bereich natürlicher Ressourcen
   

Wertentwicklung seit Auflage

Wertentwicklung gegenüber dem Vergleichsindex

Stand: 31.12.2021. Quelle: Amundi Asset Management und Morningstar. Erläuterungen und Modellrechnung; Annahme: Ein Anleger möchte für 1.000 EUR Anteile erwerben. Bei einer Kaufprovision von 5,00% (zum Zeitpunkt des Beginns der Darstellung der Wertentwicklung) muss er dafür 1.050 EUR aufwenden. Die Bruttowertentwicklung (BVI-Methode) berücksichtigt alle auf Fondsebene anfallenden Kosten, die Nettowertentwicklung zusätzlich die Kaufprovision; weitere Kosten können auf Anlegerebene anfallen (z.B. Depotkosten). Da die Kaufprovision nur im 1. Jahr anfällt, unterscheidet sich die Darstellung brutto/netto nur in diesem Jahr. Wertentwicklung seit Auflage der ältesten Anteilsklasse A, EUR, thesaurierend, am 27.09.2017. Bis 11.05.2020 simulierte Wertentwicklung. *Erster Zeitraum: 27.09.2017 bis 31.12.2017. Die Wertentwicklungen beziehen sich auf die Vergangenheit und sind kein verlässlicher Indikator für eine zukünftige Wertentwicklung.

Fondsdaten

• Anteilsklasse F, EUR
• ISIN
• IE00BKPSDL06
• WKN
• A2P220
• Auflage Strategie
• (älteste Anteilsklasse)
• 28.09.2017
• Erste Kursfeststellung (Klasse F)
• 11.05.2020
• Ertragsverwendung
• Ausschüttend
• Fondsvolumen
• (alle Anteilsklassen)
• 393 Mio. EUR
   

Mögliche Risiken: Anleger sollten sich bei einer Anlage über Folgendes im Klaren sein: Der Kurs eines Wertpapiers weist unvorhersehbare Schwankungen auf, die durch vielfältige und kaum kalkulierbare Faktoren ausgelöst werden können, was zu Kursverlusten führen kann. Neben dem allgemeinen Marktrisiko können auch unternehmensspezifische Faktoren zu Kursverlusten führen (Aktienkursrisiko). Investoren sollten sich insbesondere über das spezielle Branchenrisiko von Aktien aus den Bereichen Ökologie und Nachhaltigkeit – im Vergleich zu einer breit gestreuten Anlage über mehrere Branchen hinweg – bewusst sein.

www.amundi.de

1Quelle: IPE „Top 500 Asset Managers“, Juni 2021, basierend auf dem verwalteten Vermögen (AuM) per 31.12.2020. Stand 31.12.2021, sofern nicht anders angegeben. Quelle: Amundi und KBI. Das Dokument enthält Informationen zu Teilfonds von KBI Funds ICAV, einem Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren nach irischem Recht in der Rechtsform eines Irish Collective Asset-management Vehicle (ICAV), der in der Republik Irland unter der Nummer 387058 eingetragen ist. Die in diesem Dokument enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wichtiger Merkmale des Fonds. Die vollständigen Angaben zum Fonds sind dem Verkaufsprospekt bzw. den wesentlichen Anlegerinformationen, ergänzt durch den jeweils letzten geprüften Jahresbericht und den jeweiligen Halbjahresbericht, falls dieser mit jüngerem Datum als der Jahresbericht vorliegt, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die allein verbindliche Grundlage des Kaufs dar. Sie sind in Deutschland kostenfrei in digitaler Form unter www.amundi.de und als Druckstücke bei der Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstr. 124–126, D-80636 München, erhältlich. Die in der Vergangenheit erzielten Erfolge sind keine Garantie für die zukünftige Entwicklung einer Anlage. Soweit nicht anders angegeben, beruhen die in diesem Dokument enthaltenen Ansichten auf Recherchen, Berechnungen und Informationen von KBI und Amundi Asset Management. Diese Ansichten können sich jederzeit ändern, abhängig von wirtschaftlichen und anderen Rahmenbedingungen. Es gibt keine Gewähr, dass sich Länder, Märkte oder Branchen wie erwartet entwickeln werden. Investitionen beinhalten gewisse Risiken, darunter politische und währungsbedingte Risiken. Die Rendite und der Wert der zugrundeliegenden Anlage sind Schwankungen unterworfen. Dies kann zum vollständigen Verlust des investierten Kapitals führen. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt aufmerksam, bevor Sie investieren. Dieser enthält auch weitere Risikohinweise. Anteile des genannten Fonds dürfen in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA“) sowie zugunsten von US-Staatsangehörigen nicht öffentlich zum Kauf angeboten werden. Gleiches gilt für die Hoheitsgebiete oder Besitztümer, die der Gesetzgebung der USA unterliegen. Dieses Dokument ist kein Verkaufsprospekt und stellt kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Anteilen in Ländern dar, in denen ein solches Angebot nicht rechtmäßig wäre. Außerdem stellt dieses Dokument kein solches Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf. Amundi Deutschland GmbH, Arnulfstraße 124–126, D-80636 München.