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3 x wertvoller als die Lemonade-Aktie: Wefox, das deutsche Einhorn, das man kennen muss - Seite 2
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0 KommentareDennoch hat auch Lemonade weiterhin große Pläne. Von der jüngst vollzogenen Fusion mit Metromile erhofft sich das Unternehmen einen Booster bei Autoversicherungen. Dadurch, dass Lemonade gleichzeitig versucht, aggressiv Marktanteile zu erobern, die Internationalisierung voranzutreiben und sein Angebot auszubauen, kann es in vier Dimensionen wachsen. Im zweiten Quartal ergab sich damit ein Plus von zuletzt 60 % auf 107 Mio. US-Dollar bei den Bruttoprämien.
Entscheidend dabei ist allerdings, dass sich die Schadensquote verbessert und stabilisiert. Zuletzt meldete das Management einen eher schlechten Wert von 86 %. Als noch junger Spieler im Versicherungsmarkt verfügt Lemonade trotz seines datengetriebenen Geschäftsmodells noch nicht über die jahrzehntelangen Erfahrungswerte der alteingesessenen Konkurrenten.
Ist Wefox wirklich dreimal so viel wert?
Nach 50 Mio. US-Dollar Umsatz im zweiten Quartal wird der Jahresumsatz von Lemonade bei knapp 240 Mio. US-Dollar erwartet. Die Zahl der Kunden liegt bei 1,6 Millionen Ende Juni, gegenüber 1,2 Millionen im Vorjahr. Doch das starke Wachstum hat einen Preis: Nettoverluste in Höhe von 143 Mio. US-Dollar allein im ersten Halbjahr 2022.
Das Management gibt sich allerdings überzeugt, dass die Bestandskunden mit der Zeit mehr Deckungsbeiträge liefern und zunehmendes Crossselling für bessere Ergebnisse sorgen werde. Dank zunehmender Größenvorteile und stärkerer Kostendisziplin sei der Pfad zur Profitabilität vorgezeichnet.
Wefox auf der anderen Seite meldete im Juni den zweimillionsten Kunden und ist daher etwas größer. Beim Umsatz von 320 Mio. US-Dollar aus dem Jahr 2021 zeigt sich sogar ein noch deutlicherer Unterschied. Auch die Wachstumsraten sind höher: Für das laufende Jahr erwartet Julian Teicke mehr als 600 Mio. US-Dollar.
Die Werte zeigen, dass Wefox tatsächlich schon ein gutes Stück weitergekommen ist, sodass eine dreimal so hohe Bewertung durchaus gerechtfertigt sein könnte. An den hohen Kapitalspritzen zeigt sich allerdings auch, dass die Expansion teuer ist. Auch Wefox sucht noch den Weg hin zur Profitabilität.
Insgesamt sind beides sehr spannende Insurtech-Spieler. Lemonade punktet mit seinem einzigartigen „Do good“-Image, das seine Kunden zu Partnern macht. Wefox beeindruckt mit seinem Laserfokus auf die digital getriebene Expansion.
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Sobald sich das Fintech-Klima aufhellt, dürften sich die Vorbereitungen für einen IPO intensivieren. Für Investoren könne es lohnend sein, diese Erfolgsgeschichte im Auge zu behalten.
Der Artikel 3 x wertvoller als die Lemonade-Aktie: Wefox, das deutsche Einhorn, das man kennen muss ist zuerst erschienen auf The Motley Fool Deutschland.
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