Original-Research
Surteco Group SE (von Sphene Capital GmbH): Buy
- Analyst Peter Hasler empfiehlt Buy für Surteco Group SE
- Erwartetes zweistelliges Ergebniswachstum für 2024
- Kursziel auf EUR 26,80 angehoben, positive Quartalszahlen bestätigen Überzeugung
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Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE
Unternehmen: Surteco Group SE
ISIN: DE0005176903
Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 29.04.2024
Kursziel: EUR 26,80 (bislang: EUR 26,50)
Kursziel auf Sicht von: 24 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler
Zweistelliges Ergebniswachstum 2024e erwartet
Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Eckdaten zum ersten Quartal 2024 bestätigen unsere Überzeugung, dass sich der Ertragsrückgang des Jahres 2023 in diesem Jahr trotz aktuell schwacher
Nachfrage nicht wiederholen wird. Entlastend wirken sich vor allem der Wegfall von Einmaleffekten aus der Omnova-Akquisition, Kosteneinsparungen aus dem Performance-Plus-Programm sowie im
Jahresvergleich rückläufige Materialaufwendungen aus. Nach Arrondierung unserer Finanzprognosen heben wir daher unser aus einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes
Kursziel auf EUR 26,80 von EUR 26,50 leicht an und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Surteco Group SE.
Wie üblich, wurden mit dem Jahresabschluss auch Eckdaten zum ersten Quartal vorgelegt. Nach vorläufigen Zahlen stiegen im Q1/2024 der Konzernumsatz auf EUR 222,3 Mio. (Vj.: EUR 205,7 Mio., +8,1%
YoY) und das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA auf EUR 27,6 Mio. (Vj.: EUR 19,1 Mio., +44,3% YoY). Die adjustierte EBITDA-Marge im Q1/2024 lag mit 12,4% um 306 Basispunkte über der Vorjahresmarge
von 9,3%. Trotz deutlich gestiegener Abschreibungen und von uns prognostizierter höherer Zinsaufwendungen dürfte damit das (bislang noch nicht veröffentlichte) Vorsteuerergebnis im Q1/2024e nach
unserer Prognose auf EUR 8,6 Mio. von EUR 5,1 Mio. im Vorjahresquartal bzw. um 67,9% ebenfalls deutlich verbessert worden sein. Mit deutlich zweistelligen Ergebniswachstumsraten rechnen wir auch
auf Gesamtjahressicht. Unterstützt sehen wir unsere Prognose durch die erstmals veröffentlichte Management-Guidance für das laufende Geschäftsjahr 2024e.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/29549.pdf
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Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Die SURTECO GROUP Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -1,25 % und einem Kurs von 15,80EUR auf Tradegate (29. April 2024, 08:00 Uhr) gehandelt.
Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 26,80 Euro