Die richtige Aktie zur richtigen Zeit (Teil 2)

Relative Stärke

Eine hohe Relative Stärke rückt Aktien ins Blickfeld, die bereits in die gewünschte Richtung laufen. Ein quälender Wartezustand, in dem sich der Kurs monatelang seitwärts bewegt wird vermieden. Zahlreiche empirische Studien belegen die Wirksamkeit dieser Methodik. O`Shaughnessy bestätigt in seinen umfangreichen Analysen erneut die Bedeutung der Relativen Stärke, die eine wesentliche Eigenschaft jeder Trendfolgestrategie ist. Alle von ihm untersuchten fundamentalen Strategien funktionieren am besten in Kombination mit der Relativen Stärke.


Aus 10.000 US-$ wurden in 45 Jahren soviel Millionen US-$, wenn jeweils die höchsten bzw. niedrigsten Fundamentalkennziffern zur Aktienauswahl verwendet wurden. Ein niedriges KUV war am erfolgreichsten. Quelle: James P. O'Shaughnessy, Die besten Anlagestrategien aller Zeiten.

KBV = Kurs-Buchwert-Verhältnis
KCV = Kurs-Cashflow-Verhältnis
KGV = Kurs-Gewinn-Verhältnis
KUV = Kurs-Umsatz-Verhältnis
DR = Dividendenrendite

Aber Vorsicht! Aktien mit hoher Relativer Stärke bergen immer die Gefahr, heiß zu laufen und plötzlich stark zu korrigieren. Insofern sind konsequentes Money Management und Verlustbegrenzungsstrategien absolute Pflicht – wie bei jeder Aktienanlage!

Weitere Beispiele finden Sie auf meiner Website.

Volumen

Starke und plötzliche Veränderungen im Volumen sind wichtige Signale. Der Umsatz sollte mit dem Trend zunehmen, da dann die Wahrscheinlichkeit einer Fortsetzung der bisherigen Richtung höher ist. Ein neues Hoch sollte durch ein hohes Handelsvolumen bestätigt werden. Wenn der Trend aber weiter geht, obwohl der Umsatz abnimmt, ist er gefährdet. Das Volumen dient auch als Hinweis einer Trendumkehr.

Dem Volumen liegt die Annahme zugrunde, dass es den Kursen voraus läuft. Als Folge von Angebot und Nachfrage misst es den Kursdruck. Eine Abnahme des Kursdrucks in einem Aufwärts- bzw. Abwärtstrend zeigt sich frühzeitig im Volumenverlauf, bevor sich die Trendrichtung der Kurse ändert.

In Aufwärtstrends sollten die Umsätze bei Aufwärtsbewegungen höher sein und bei Kursrückschlägen abnehmen. In Abwärtstrends verhält es sich umgekehrt. Folgen die Umsätze nicht mehr dem vorherrschenden Trend, so deutet diese Divergenz auf eine Schwächung oder gar Umkehr des bisherigen Trends hin.


Rambus mit fallenden Keilen und Volumenzunahme bei Ausbruch; Quelle: Aschoff, Aktienanalyse für jedermann, Beck Wirtschaftsberater

Die Begriffe Volumen und Umsatz werden in der Praxis häufig synonym verwendet. Während sich der Umsatz auf die Anzahl der Handelsobjekte bezieht, ist das Volumen das bewertete geldmäßige Äquivalent.