Kupfer

Ende der Konsolidierung in Sicht?

Das Industriemetall Kupfer hat einen der gewaltigsten Kursanstiege seiner Geschichte hinter sich. Grund dafür ist das weltweite Wirtschaftswachstum, besonders in Entwicklungsländern. Zudem gehen einige Studien davon aus, dass die Kupferreserven der Welt die Nachfrage nicht decken könnten, sobald die Entwicklungs- und Schwellenländer einen Grad der Industrialisierung erreicht hätten, wie ihn derzeit westliche Staaten haben. Langfristig ist damit die fundamentale Situation als positiv zu werten. Das gegenwärtige Chartbild lässt jedenfalls einen neuerlichen Anstieg in den folgenden Monaten offen – trotz aller Rezessionsbefürchtungen.

Fulminanter Aufwärtstrend

Seit 2002 befinden sich die Kupfernotierungen in einem fulminanten Aufwärtstrend. Nach einer aufwärtsgerichteten Konsolidierung Anfang 2005 bis auf 2.600 Punkte (8) hat sich dieser Trend noch einmal beschleunigt fortgesetzt und der Future-Preis verteuerte sich in der Spitze um mehrere hundert Prozent. Viele Marktbeobachter waren der Meinung, dass es sich hierbei „nur“ um eine temporäre Blase handeln würde und (nun) ein Ende des Trends unabdingbar wäre. In der Tat erreichte der Kupfer-Kurs im Mai 2006 bei 8.720 Punkten ein Allzeithoch, bevor er in eine Konsolidierung überging, in der er sich derzeit noch befindet.

Konsolidierung bietet erneut Chancen

Während dieser Konsolidierung verlor Kupfer innerhalb weniger Wochen mehr als 40 % an Wert. Doch das Platzen der Blase, wie von vielen erwartet, blieb aus. Vielmehr bildete sich während der letzten zwölf Monate ein symmetrisches Dreieck aus. Diese Formation kommt in der Regel nach einer starken Kursbewegung zustande und wird entweder durch einen bullishen oder bearishen Ausbruch aufgelöst. Die Richtung des Ausbruchs ist dann wegweisend für den darauf folgenden Trend. Mit einem Ausbruch über den oberen Schenkel bei derzeit 8.200 bzw. das Allzeithoch bei 8.720 Zählern (9) wäre ein neuerliches Kaufsignal initialisiert. Hingegen würde die Korrektur unterhalb von 6.000 Punkten (10) fortgesetzt werden.



Strategie

Nach der zwei Jahre langen Konsolidierung scheint uns der Kupferpreis für weitere Kurssprünge reif. Das bullish anmutende Dreieck mit seinen höheren Tiefs sticht hier besonders positiv hervor. Wir raten daher zu mittelfristigen Long-Positionen, wenn es gelingt, das Dreieck bei 8.200 bzw. 8.720 Punkten in Richtung 10.000+X zu überwinden. Den Stopp sollten mittel- bis langfristige Investoren zu Beginn an der Marke von 6.000 Zählern festmachen.