Geschlossene Fonds

Zweigeteilter Markt

Risikohinweise sind nicht immer nur trivial. Die Anleger des Fonds „Deepsea Oil Explorer” von MPC und HCI waren gewarnt, dass der Hersteller die Ölplattform nicht oder nur verspätet abliefern könnte. Gerechnet hat niemand damit. Doch das Szenario ist eingetreten - so wie auch Aspirin in manchen Fällen Magenblutungen bewirken kann. Unwahrscheinlich, aber nicht ausgeschlossen.

Der Fonds benötigt 100 Millionen Dollar, um das Undenkbare zu vermeiden: Die Verwertung durch die Bank, bei der die Anleger leer ausgehen würden. Obwohl sie sich im Recht fühlen und beste Chancen auf einen guten Ausgang sehen, scheuen die Initiatoren den Rechtsweg. Zu langwierig, zu teuer, zu riskant. Lieber zahlen sie dem Hersteller sogar einen Bonus, damit er die Plattform endlich abliefert.

„Eine frustrierende Situation”, kommentiert MPC-Chef Alexander Betz. Wer will da widersprechen? Die Anleger bestimmt nicht. Hoffen wir, dass die Sache ein gutes Ende findet. Hilfreich ist sie in der aktuellen Marktsituation für die Branche nicht.

Obwohl manche Initiatoren den Eindruck erwecken, niemals zuvor ginge es ihnen so gut wie jetzt. Nordcapital berichtet, der erste Solarfonds wäre in wenigen Stunden platziert gewesen. Ähnliches erzählt WealthCap über seine Photovoltaik-Premiere in Brandenburg. Entspannt gibt sich auch die Geschäftsführung von Real I.S. Der Immobilienfonds in Düsseldorf mit staatlichem Mieter war nur vier Wochen auf dem Markt, der Nachfolger mit einem Neubau in Regensburg sei ebenfalls stark gefragt.

Offenbar ist die Branche zweigeteilt. Auf der einen Seite diejenigen, die den Vertrieb nicht schnell genug beliefern können. Auf der anderen die, die auf ihren Angeboten sitzen bleiben. Oder vielleicht übertreiben beide Extreme auch, und die Wahrheit liegt irgendwo in der Mitte.

Deutlich ist jedenfalls, dass der Markt auf dem besten Wege ist, sich auf Solarparks und Immobilien zu reduzieren. Einzelhandelsobjekte stehen besonders hoch im Kurs. Wann gab es jemals so viele Angebote an Fonds mit Fachmarktzentren und Supermärkten? In einem Schwerpunkt-Thema in der F.A.Z. werde ich in Kürze ausführlicher auf diese Entwicklung eingehen.

Ihr Markus Gotzi, Chefredakteur "Der Fondsbrief"

---