Zertifikatefonds

SJB FondsPortrait. High-DiscountPortfolio Universal.

Wer nimmt nicht gerne einen Rabatt in Anspruch? Die Möglichkeit dazu, einen solchen dauerhaft auf eine Investition im Bereich der Aktienmärkte anzuwenden, bietet der High-DiscountPortfolio Universal Fonds(ISIN: DE000A0LBSZ2). Der am 8. März 2007 gemeinsam von der FondsGesellschaft Universal Investment und der Berenberg Bank aufgelegte Fonds kombiniert ein Engagement in ein europäisches Aktienportfolio mit speziellen Derivatestrategien.

Der von Adrian Roestel gemanagte Fonds investiert schwerpunktmäßig in Discountzertifikate auf deutsche und europäische Aktienindizes wie den DAX und den Euro Stoxx 50. Diese mit einem Abschlag auf das aktuelle Kursniveau versehenen Strukturen bieten die Möglichkeit, bei reduziertem Risiko bis zu einem bestimmten Grad an der Wertentwicklung der Aktienmärkte zu partizipieren. Mittel- bis langfristig soll so eine mit Rentenanlagen vergleichbare Rendite bei einem verbesserten Chance-Risiko-Profil erreicht werden.

Um die Einstandspreise der erworbenen Zertifikate zu senken, generiert der Fonds Einnahmen aus dem Verkauf von im Geld befindlichen Kaufoptionen. Fallen die Märkte stärker, ist der Erwerb von Derivaten zur Absicherung möglich. Prinzipiell werden mindestens 80 Prozent des Vermögens des derzeit mit einem Volumen von 335 Millionen Euro ausgestatteten Fonds in Discountstrukturen angelegt, aktuell sind es 93 Prozent. Die Kursentwicklung kann sich sehen lassen: Seit Auflage konnte der Fonds eine Gesamtrendite von +24,82 Prozent erzielen, im laufenden Jahr steht bislang ein Plus von +2,32 Prozent in den Büchern. Zudem wartet er mit einer bemerkenswert niedrigen Volatilität von aktuell 5,67 Prozent auf.

FondsEntwicklung. Übersichtlich.

Sein Ziel, bei geringer Volatilität attraktive Renditen zu erwirtschaften, hat der High-DiscountPortfolio Universal in überzeugender Weise erreicht. Seit Auflegung im März 2007 konnte der Zertifikatefonds eine Rendite von +5,26 Prozent p.a. erzielen, während der als Vergleichsindex herangezogene MSCI Europe ein Minus von -3,70 Prozent p.a. hinnehmen musste (Stand: 20.06.2011). Auch die Performance des MSCI World, der in dieser Zeitspanne einen Abschlag von -1,78 Prozent p.a. verzeichnete, wird klar übertroffen. Bemerkenswert ist in diesem Zusammenhang vor allem, wie gut der Fonds durch die Wirren der globalen Finanzkrise gekommen ist. So wurde das Jahr der Lehman-Pleite 2008 mit einem vergleichsweise geringen Minus von -4,02 Prozent abgeschlossen, während MSCI Europe und MSCI World beide mit Verlusten von über -40,00 Prozent aufwarteten. Der damals erzielte Performancevorsprung setzt sich bis heute fort. Während der Fonds in der im Frühjahr 2009 gestarteten Aufschwungphase am Aktienmarkt vergleichbare Renditen erwirtschaftete, sorgen die deutlich geringeren Verluste während der Krise für einen nachhaltigen Vorsprung vor seiner Benchmark. Dies demonstriert auch der Dreijahresvergleich: In diesem Zeitraum konnte der High-DiscountPortfolio Universal einen Wertzuwachs von +5,94 Prozent p.a. erzielen, während der MSCI Europe ein Minus von -0,33 Prozent p.a. verzeichnete. Auf Jahressicht ist die Performance von Fonds und Vergleichsindex ähnlich: einer Rendite von +6,32 Prozent des Fonds steht ein Wert von +6,98 Prozent beim MSCI Europe gegenüber.