Trading-Idee

Tipp des Tages: Call auf General Electric

Der US-Mischkonzern General Electric hat die Trendwende geschafft. Die Finanzsparte GE Capital ist saniert. Eine aussichtsreiche Chance für Optionsscheinanleger.

 

Die Evolution meinte es nicht gut mit Dinosauriern: Zu groß, zu unbeweglich, nicht anpassungsfähig. Dieses Urteil haben die Kapitalmärkte auch über General Electric, den Dinosaurier der Firmenwelt gesprochen. Der auf dem Erfinderlabor von Alva Edison 1890 gegründete Konzern ist in vielen Bereichen tätig. Das reicht von Lampen über Haushaltsgeräte bis hin zur Energie-, Transport- und Medizintechnik und dem wichtiger Bereich Finanzierung, GE Capital, die in den 1930er Jahren gegründet wurde. 

 

Galt das Unternehmen in den 90er Jahren des vergangenen Jahrhunderts wegen seiner stetigen Steigerung von Gewinn und Dividende als vorbildlich, verblasste der Ruhm im vergangenen Jahrzehnt zunehmend. Den Tiefpunkt erlebte General Electric nach der Lehman Brother-Pleite. Die Firma hing zu stark von seiner Finanzsparte GE Capital ab. 2007 steuerte sie mehr als die Hälfte der Erträge bei. Die Tochter war auf laufende Refinanzierung über den Kapitalmarkt angewiesen. Als der Geldmarkt austrocknete, musste General Electric Vermögen verkaufen und das Kapital erhöhen. Der Aktienkurs stürzte ab.

 

Der Dinosaurier schwankte bedrohlich, doch gefallen ist er nicht. Nach zwei Jahren hartem Kapitalmanagement und der ersten Dividendenkürzung seit 1938 steht der Konzern heute wieder auf soliden Beinen. Ein Beleg: Die Finanzsparte, die unter der Aufsicht der FED steht, darf zum ersten mal seit drei Jahren wieder Gewinne an die Mutter abführen. Und das nicht zu knapp. Von den 6,6 Milliarden Gewinn GE Capital sollen 6,5 Milliarden Dollar an General Electric gehen. Auch im Industriegeschäft läuft es rund. Im ersten Quartal legte der Gewinn zweistellig zu und die Auftragseingänge deuten darauf hin, dass dieser Trend anhalten wird.

 

Der Aktienkurs hat diese Entwicklung noch nicht vollständig mitgemacht. Der Kurs stößt im Moment bei 20 Dollar an einen hartnäckigen Widerstand, der schon vor gut einem Jahr höhere Notierungen verhinderte. Allerdings hat das GE-Management noch weitere Trümpfe im Ärmel. Die Ausschüttung von GE Capital fließt in den Aktienrückkauf, die Gewinnsteigerungen können zur Anhebung der Dividende verwendet werden. Zuletzt hatte das Unternehmen die Quartalsdividende auf 17 US-Cent angehoben.

 

Wer darauf setzen will, dass der Widerstand auch dank Dividenden- und Aktienrückkauffantasie nachhaltig durchbrochen werden kann, greift zu einem Call. Der vorgestellte Schein hat einen Hebel von sieben. 

 

 

Call auf General Electric

 

 

Emittent: Goldman Sachs

ISIN: DE000GS85189

Laufzeit: 15.03.2012

Bezugsverhältnis: 1,0

Basispreis: 18,00 $

Break Even: 20,872 $

Hebel: 7

Aufgeld in %: 5,25

Totalverlustwahrscheinlichkeit: 40,21