Original-Research

curasan AG (von BankM - Repräsentanz der biw Bank für In...

Original-Research: curasan AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Einstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu curasan AG

Unternehmen: curasan AG

ISIN: DE0005494538

Anlass der Studie: Aufnahme der Coverage

Empfehlung: Kaufen

seit: 21.08.2015

Kursziel: EUR 2,24

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: keine, Aufnahme der Coverage

Analyst: Dr. Roger Becker, CEFA

Produkte hochwertig - strategischer Fokus jetzt auf Marketing und Vertrieb

Im Markt des Knochenersatzes positioniert sich die curasan AG

(DE0005494538, General Standard, CUR GY) mit ihrem Produktportfolio rund um

die Dachmarke Cerasorb(R) in einem fragmentierten Markt. Dieser wird zwar von

global operierenden Konzernen mit dem Fokus auf Knochenersatz biologischen

Ursprungs (Human und Rind) dominiert, lässt aber dennoch Spielräume für

kleinere Nischenplayer gerade im Bereich der synthetischen Materialien. Als

solcher zeichnet sich die curasan AG durch ein mittlerweile fokussiertes

Produktangebot rund um das Thema Knochenersatz und -regeneration in der

Orthopädie und Dentalchirurgie aus.

Nach einer wechselvollen Historie, die gekennzeichnet ist durch

strategische Zu- und Verkäufe, hat das Unternehmen zu seiner Kernkompetenz,

nämlich der Herstellung und Veredelung synthetischer

Knochenersatzmaterialien, zurückgefunden. Alle Produkte sind entsprechend

den europäischen und internationalen Standards zertifiziert und zeichnen

sich durch höchste Qualität aus. So ist das Kernprodukt Cerasorb aufgrund

seiner Phasenreinheit weltweiter Referenz-Standard für das biokeramische

Ausgangsmaterial ß-TCP.

Jedoch konnte das seit dem Jahr 2000 börsennotierte Unternehmen, bis auf

eine Ausnahme in 2009, nie die Gewinnschwelle überschreiten.

Mitverantwortlich dafür waren sicherlich auch die wenig erfolgreichen

Vertriebsvereinbarungen, u.a. mit Stryker und Zimmer.

Unter dem neuen Alleinvorstand Michael Schlenk, in Funktion seit Oktober

2014, soll das Unternehmen nun wieder in die Spur gesetzt werden. Das

Management hat erkannt, dass es forcierter Marketing- und

Vertriebsanstrengungen bedarf, um die qualitativ hochwertigen Produkte im

Markt zu positionieren und größere Marktanteile zu gewinnen. Das

Unternehmen soll so ab 2017 nachhaltig in die Profitabilität geführt

werden.

Auf Basis unserer DCF- und Peer Group-Analyse ermitteln wir für die Aktie

einen fairen Wert von EUR 2,24. Beim aktuellen Kursniveau ergibt sich hieraus

unser Rating mit 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/13177.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden

http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen

BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG

Dr. Roger Becker (CEFA)

Mainzer Landstraße 61, 60329 Frankfurt

Tel. [phone]

Fax [phone]

www.bankm.de

[e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

Rating: Kaufen
Analyst: BankM
Kursziel: 2,24 Euro