ETF Securities – Wöchentlicher Rohstoffüberblick

Politische Unsicherheit: Sichere Anlagen rücken in den Blickpunkt

Die starken Zuflüsse in Gold-ETPs (A0LP78) waren eine Folge der politischen Unsicherheiten, die die Marktstimmung prägen. In Gold-ETPs flossen in der vergangenen Woche 141 Mio. USD, da die Goldpreise um 1,1 Prozent auf fast 1.242 USD/oz. zulegten. Wir sehen den Goldpreis Ende des Jahres bei 1.230 USD/oz., da die Notenbanken bei den Zinsen einen schärferen Ton anschlagen werden. „Zuvor könnten der schwächere US-Dollar und das Niedrigzinsumfeld – eventuell unterstützt von politischen Ereignissen wie den Wahlen in den Niederlanden, Frankreich und Deutschland – den Goldpreis noch bis zur Jahresmitte auf 1.300 USD/oz steigen lassen“, sagt Jan-Hendrik Hein, Associate Director – Head of German Speaking Regions von ETF Securities.

Das zunehmende Interesse an Zukunftssektoren ist für Robotik-ETFs (A12GJD) ein gutes Zeichen. In der zurückliegenden Woche kam es zum dritten Mal hintereinander zu zweistelligen Zuflüssen in Robotik-ETFs, da der Basisindex Woche für Woche neue Höchststände erreicht und allein in diesem Jahr 9 Prozent zulegte. „Die Zuflüsse betrugen im Februar 2017 bisher insgesamt 80 Mio. USD, was dem höchsten monatlichen Zufluss seit Auflegung im Oktober 2014 entspricht“, sagt Hein.

Die Anleger erhöhten ihr Engagement in Industriemetallen (A0SVX7), da sie die beabsichtigte Lockerung des indonesischen Ausfuhrverbots für Eisenerz in Frage stellten. Die Ankündigung hatte im Januar zunächst die Industriemetallpreise belastet, da bei einer Aufhebung der seit 2014 gültigen Exportsperre mit einem Anstieg des globalen Angebots zu rechnen war. Jenes wird sich aber wohl in Grenzen halten, zumal Unternehmen, die bereits Aufbereitungsanlagen bauen, für bis zu fünf Jahre kostenlose Lieferungen erhalten. „Die Nickelpreise fielen nach der Ankündigung um 8 Prozent, stiegen dann aber wieder stark an, sodass in Nickel-ETPs (A0KRJ4) 11 Mio. USD und in Industriemetall-ETPs 24,4 Mio. USD flossen“, sagt Hein.

Auch Edelmetalle mit industriellen Anwendungen besaßen eine gewisse Zugkraft. Platin-ETPs (A0N62D) verzeichneten in der vergangenen Woche Zuflüsse von 8,6 Mio. USD, da sein Preis aufgrund des in den meisten großen Volkswirtschaften unerwartet guten Autoabsatzes um 1,7 Prozent anzog. „Die Volatilität des südafrikanischen Rand und das immer vorhandene Potenzial für politische Unruhen werden wohl auch künftig die Metalle der Platingruppe zurückhalten“, sagt Hein.

Da sich die Fördermengen in den USA weiter erholen, erlebten Rohöl-ETPs in der dritten Woche in Folge Abflüsse. Die Abflüsse beliefen sich in der vergangenen Woche auf 32,2 Mio. USD, wobei Rohöl der Sorte WTI (A0KRJX) verkauft wurde, während es bei Brent-ETPs (A1N49P) zu Zuflüssen in Höhe von 10 Mio. USD kam. Hierin äußert sich die traditionelle Sichtweise, dass Rohöl der Sorte Brent eher von der Erschöpfung der europäischen Ölfelder und der OPEC-Förderpolitik betroffen ist, während die Sorte WTI hauptsächlich von der US-Produktion von Schieferöl abhängt. „Unseres Erachtens wird der Druck auf die Rohölpreise kurzfristig nicht nachlassen, da die Förderung und die Lagerbestände in den USA weiter zunehmen“, sagt Hein.