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ProSieben-Aktienkurs stürzt ab: Solltest du die Aktie jetzt kaufen?
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Foto: Geschäftsmann mit Zweifeln
Die Aktie der ProSiebenSat.1 Media SE (WKN:PSM777) hat es seit ihrem Aufstieg in den DAX Ende März 2016 nicht leicht. Ihr Kurs gab in diesem Zeitraum um fast 25 % nach, während der deutsche Leitindex mehr als 28 % zulegte (Stand: 14.07.2017).
So kannte der ProSieben-Aktienkurs auch in den letzten Wochen nur eine Richtung: nach unten! Um abschätzen zu können, ob sich das Unternehmen in Schwierigkeiten befindet oder ob es sich um eine günstige Einstiegsgelegenheit handelt, habe ich einen Blick auf den Grund für den Kurssturz, die Q1-Zahlen und die aktuelle Bewertung geworfen.
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Der Grund für den Absturz
Der Hauptgrund für die Talfahrt der letzten Wochen waren zahlreiche, negative Analystenmeinungen.
| Einstufung | Kursziel | |
| Warburg Research | Hold | 37 Euro |
| Exane BNP Paribas | Neutral | 38 Euro |
| JP Morgan | Neutral | 40 Euro |
Quelle: boerse-online.de
Meist wird als Grund für die negativen Einschätzungen der schwächelnde TV-Werbemarkt genannt. Ein Trend, den man in ganz Europa beobachten kann. Da dieses Geschäftsfeld das profitabelste des ProSieben-Konzerns ist, ist diese Entwicklung natürlich wenig erfreulich.
Allerdings sehe ich ProSieben nicht nur als TV-Konzern. Im ersten Quartal 2017 wurden stolze 44,5 % der Umsätze außerhalb des Fernsehgeschäfts erzielt. Investoren sollten das TV-Geschäft deshalb zwar im Auge behalten, aber die Chancen beispielsweise der Digitalsparte nicht völlig ignorieren.
Ich halte die Abwertungen aufgrund des schwächeren Wachstums des TV-Werbemarktes daher zwar für nachvollziehbar. Als langfristiger Anleger sehe ich allerdings insbesondere im Digitalgeschäft großes Wachstumspotential, weshalb ein kurzfristig schwächelnder Werbemarkt mich nicht schockt.
Die Zahlen
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Auch die Q1-Zahlen zeigen, dass die ProSiebenSat.1 Media SE trotz schwächelnden TV-Werbemarktes stabil wächst.
| Q1 2016 | Q1 2017 | Veränderung | |
| Umsatz (in Mio. Euro) | 802 | 910 | +13 % |
| Adjusted EBITDA (in Mio. Euro) | 170 | 188 | +10 % |
| Ergebnis je Aktie (unverwässert) | 0,37 € | 0,39 € | +3 % |
Quelle: Quartalsbericht Q1 ProSiebenSat.1 Media SE
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