Ich finde LYB als Zykliker hinkt im Vergleich mit einem eher
defensivem Investment im Bereich der "Nahrungsmittelindustrie".
Bin kein Fan von Schleichwerbung, aber da du ja explizit danach
gefragt hast....
Hier mal eine selbst recherchierte Tabelle einiger Unternehmen
aus dem Sektor. Die Zahlen sind noch von Mitte Dezember, ich
aktualisiere diese nur von Zeit zu Zeit.
Dann hängt es bei einer möglichen Auswahl für ein Investment
neben dem persönlichen Geschmack natürlich auch immer davon ab,
welche Prioritäten man bei der Auswahl setzt.
Mir war/ist bei einer Selektion wichtig:
- kein zu gravierender Umsatzrückgang
- idealerweise Umsatzwachstum.
-KGV nicht zu hoch, <10 für einen Kauf ideal.
-Shareholderrendite >8 Prozent
-Verschuldungsgrad moderat bis noch akzeptabel(< 4 Net
Debt/EBITDA).
Das war - neben den Produkten der Unternehmen - für die Bewertung
Aktien für mich ausschlaggebend. Mein Top Pick wäre NOMD, etwas
weiter hinten dann FLO(auch hier droht ggf. eine
Dividendenkürzung), HFG(auch dort gibt es aktuell ein paar
Probleme). Bei CPB stimmt glaube ich das KGV nicht mehr, liegt
aktuell deutlich höher >20, umsatztechnisch bzw. seitens
Umsatzentwicklung wäre CPB noch durchaus in Ordnung.
Shareholderyield eher Mittelfeld und relative hohes Net
Debt/EBIDTA.
CAG und KHC sind Grenzfälle. Bei CAG droht ggf. eine
Dividendenkürzung sollte die schlechte Umsatzentwicklung in der
Form länger anhalten. Bei KHC muss man sehen wie sich der neue
Manager(Steven A. Cahillan) schlägt und wie sich der Spin Off
entwickelt. Die monetären Umsatzrückgänge sind etwas weniger
stark ausgeprägt wie bei CAG oder GIS. Dividendenkürzung sehe ich
bei KHC nicht, aber es fehlt ein wenig der Katalysator und
Treiber für Kursphantasien. Seitens der Bilanzen halbwegs solide
aufgestellt, teilweise überzeugt das Produktportfolio mich aber
nicht vollumfänglich(ist bei einigen Wettbewerbern aber auch so)
und sollte mal "ausgemistet" werden und die Kursentwicklung ist -
zugegeben - sehr schlecht. Denke da ist aber schon so viel
negatives eingepreist und könnte vielleicht gerade deshalb
"antizyklisch" interessant werden, vor allem wenn das Management
wirklich einige richtige Ansätze findet. Und eine
Shareholderrendite von ca. 9 Prozent die trotz aller Schwächen
relativ sicher erscheint.
Simply Foods hat ein sehr solides Umsatzwachstum und eine sehr
sehr niedrige Verschuldung, das KGV ist aber bereits halbwegs
sportlich und es gibt keine Shareholderrendite(keine Dividende,
keine Aktienrückkäufe). Bedient den Nachfragetrend nach eher
"gesunden" Produkten. Ob einzelne Produkte dabei immer so gesund
sind wie in der Werbung dargestellt darf man ggf. auch
bezweifeln. Viele angeblich so gesunde Smoothies beispielsweise
enthalten m.E. nach auch extrem viel Zucker und oftmals kaum
richtiges Obst und Gemüse. Aber diese Grundsatzdiskussion dürfte
jetzt zu weit führen.
Branchenführer wie Nestle, Unilever oder Mondelez sind aus meiner
Perspektive schon üppig überbewertet. Man zahlt hier ganz klar
den Aufschlag für die Branchenführer. Und deren Shareholderyield
liegt deutlich niedriger. Wenngleich auch beispielsweise Mondelez
trotz einiger fragwürdiger Geschäftspraktiken(siehe Milka) immer
noch gute Umsatzzuwächse erzielt. Auch die Payout Ratio und die
Verschuldungen sind bei den Branchenführern teilweise sportlich,
siehe Nestle.
GIS liegt im Mittelfeld(KGV 12, Shareholderyield etwa wie bei KHC
um die 9 Prozent, negativ sind der starke Umsatzrückgang und die
im Vergleich, nach Nestle, fast höchste Verschuldung).
Ich sage mal CAG, KHC und GIS liegen insgesamt eher im
Mittelfeld.
Greggs gehört eigentlich nicht zu den klassischen
Nahrungsmittelproduzenten. Hab die nur mal zur Beobachtung in die
Tabelle der Nahrungsmittelproduzenten mit aufgenommen.
Insgesamt hat aber die gesamte Branche gerade mehr oder weniger
ordentlich Gegenwind, sonst wären die Kurse vermutlich auch nicht
da, wo sind im Augenblick sind.