Original-Research

HAEMATO AG (von First Berlin Equity Research GmbH): BUY

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Original-Research: HAEMATO AG - von First Berlin Equity Research GmbH

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu HAEMATO AG

Unternehmen: HAEMATO AG
ISIN: DE0006190705

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: BUY
seit: 13.09.2018
Kursziel: 7,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 7,70 auf EUR 7,60.
Zusammenfassung:
Der Halbjahresbericht zeigte stetiges Umsatzwachstum und kräftige Gewinne, die auf der guten Geschäftsdynamik in H2/17 aufbauen. Der Umsatz stieg 3,6% J/J auf EUR144 Mio. (FBe: EUR148 Mio.). Aufgrund des gegenüber unserer Schätzung niedrigeren Umsatzes lag der Bruttogewinn knapp unter unserer Prognose. Die Bruttomarge (7,3%) war sogar leicht höher als unsere Erwartung und verbesserte sich um 20 Basispunkte im Vergleich zum H2/17. HAEMATO erwirtschaftete einen Nettogewinn von EUR5,0 Mio. in H1 und verfügt über ausreichende liquide Mittel, um im dritten Quartal die Dividende von EUR0,30 an die Aktionäre auszuschütten. Unser aktualisiertes DCF-Modell, das die Verwässerung der neusten Kapitalerhöhung einbezieht, ergibt ein Kursziel von EUR7,60 (alt: EUR7,70). Wir behalten unsere Kaufempfehlung bei.
First Berlin Equity Research has published a research update on HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 7.70 to EUR 7.60.

Abstract:
Six month reporting showed steady top line growth and strong earnings building upon the good business momentum in H2/17. Revenues rose 3.6% Y/Y to EUR144m (FBe: EUR148m). Gross profit was just below our estimate on the moderate revenue shortfall to our target; however, the gross margin (7.3%) was in line with our target and improved 20 basis points on the H2/17 result. HAEMATO generated net income (NI) of EUR5.0m for the period and has ample cash to pay out the EUR0.30 dividend to shareholders in the third quarter. Our updated DCF model, which includes the dilution from the recent cap hike, yields a EUR7.60 price target (old: EUR7.70). Our rating remains Buy.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe http://firstberlin.com/imprint/ oder die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16947.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: [phone]
web: www.firstberlin.com
E-Mail: [e-mail]

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: BUY
Analyst:
Kursziel: 7,60 Euro