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Diese unbekannte Dividendenaktie aus dem Gesundheitswesen erreichte gerade ein Allzeithoch – ist sie noch ein Kauf?
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Dividendenwerte sind in der Regel langweilig, oder? Die herrschende Meinung besagt, dass sie den Anlegern stabile Dividendenzahlungen, aber nicht viel Wachstum bringen. Das allerdings scheint für Medical Properties Trust (WKN:A0ETK5) nicht zu gelten.
Die Aktien des auf das Gesundheitswesen ausgerichteten Real Estate Investment Trust (REIT) erreichten zuletzt einen historischen Höchststand. In den vergangenen 12 Monaten ist Medical Properties Trust (MPT) um fast 50 % gestiegen. Aber ist diese Dividendenaktie im Gesundheitswesen jetzt immer noch eine schlaue Wahl?
Was steckt hinter dem Boom?
Erst einmal muss man verstehen, warum Medical Properties Trust so gut performt hat. MPT besitzt und betreibt Immobilien für das Gesundheitswesen, vor allem Krankenhäuser, in den USA und in einer Handvoll anderer Länder. Der Erfolg des Unternehmens hängt davon ab, dass alle seine Objekte vermietet werden und der Erlös für die Expansion verwendet wird.
Die MPT-Aktie stieg während des gesamten Jahres 2018 langsam und stetig an, wobei der Aktienkurs bis Anfang Oktober um solide, aber nicht gerade spektakuläre 15 % stieg. Nachdem das Unternehmen im November dann seine Ergebnisse für das dritte Quartal bekannt gegeben hatte, ging es bei der Aktie aber richtig ab. Diese Ergebnisse zeigten, dass der REIT in einer sehr guten finanziellen Verfassung war. Die Schulden sanken, nachdem das Unternehmen 820 Millionen USD zurückgezahlt hatte. Der Reingewinn stieg in die Höhe, auch wenn die Gewinne hauptsächlich durch den Verkauf von Assets getragen wurden.
Die allgemeine Abwärtsbewegung an den Aktienmärkten Ende 2018 belastete dann auch den Aktienkurs von MPT. Mit der Markterholung im Januar 2019 erholte sich aber auch MPT wieder.
Zusätzliche Impulse kamen, als das Unternehmen beim Q4-Update vor zwei Wochen erneut starke Ergebnisse vorlegen konnte. CEO Edward Aldag erklärte, dass MPT „noch nie stärker aufgestellt gewesen“ sei. Er verwies auf die neuen Geschäfte von MPT, darunter die Übernahme von 11 australischen Krankenhäusern, sowie auf die anhaltend solide Entwicklung des bestehenden Portfolios des Unternehmens.
Mögliche Risiken
Nur weil die Dinge für MPT im letzten Jahr gut gelaufen sind, bedeutet das natürlich nicht automatisch, dass dies auch in Zukunft der Fall sein wird. Für den Healthcare-REIT bestehen gleich mehrere potenzielle Risiken.
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Das vielleicht größte Risiko besteht darin, dass MPT das Wachstum durch Akquisitionen nicht finanzieren kann. Das Unternehmen hat immer noch eine Gesamtnettoverschuldung von mehr als 4 Milliarden USD. Ein Großteil dieser Schulden wird wahrscheinlich bei Fälligkeit refinanziert werden müssen. Wenn die Zinssätze steigen – was sie wahrscheinlich tun werden – könnte MPT höhere Schuldenzahlungen leisten müssen, was zu weniger Geld für Investitionen in das Wachstum führt.
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