Netflix

Angst vor Walt Disney nicht angebracht - Seite 2

Ausblick etwas mau, aber…
Folglich sagte das Management auch, dass der Cashflow im Gesamtjahr 2019e noch etwas negativer ausfallen könnte als bisher in Aussicht gestellt. Bisher erwartete man hier ca. -3,0 Mrd. US-Dollar, nun könnten es sogar bis zu -3,5 Mrd. US-Dollar werden. Allerdings möchte man den Cashflow in den kommenden Jahren sukzessive verbessern, wofür ein entsprechendes Nutzerwachstums natürlich essentiell ist.

Umso besser kam daher auch die Aussage des Vorstands an, dass man durch neue Mitbewerber wie Disney+ keine negativen Auswirkungen auf das eigene Nutzerwachstum erwarte. Spätestens mit dieser Aussage gelang es dem Vorstand um CEO Reed Hastings Analysten und Anteilseigner zu beruhigen. Daher drehte die Aktie, die nachbörslich zeitweise fast -10% verloren hatte, umgehend wieder um – und notiert im börslichen Handel in den USA inzwischen sogar wieder leicht im Plus.

Fazit: Netflix wird seinen Weg weiter gehen!
Netflix startete ursprünglich mal als DVD-Verleiher. Als man dann sein Geschäftsmodell auf das Video-Streaming umstellte, erschien dies vielen Aktionären zunächst zu riskant – und die Aktie crashte. Schon wenige Tage später waren die massiven Kursverluste seinerzeit wieder aufgeholt und die große Kursrally der Aktie begann. Wenn ein Unternehmen also Kritik an seinem Geschäftsmodell kennt, dann Netflix. Trotzdem ging das Management stets unbeirrt seinen Weg.

Im Nachhinein war die früh- und damit vor allen Dingen rechtzeitige Umstellung des Geschäftsmodells ein Volltreffer. Dies erkannte als erstes Amazon und griff Netflix mit Amazon Prime Video frontal an. Damals meinten viele Experten, dass dies das Ende von Netflix bedeuten könnte. Denn Amazon hatte noch fast jeden Wettbewerber in die Knie gezwungen und zudem durch die Quersubventionierung seines Video-Streaming-Dienstes auch die tieferen Taschen.

Reed Hastings und Co. aber blieben cool und wehrten die Attacke von Amazon ab. Jetzt greifen plötzlich Apple und Walt Disney an und schon wieder werden einige Anleger nervös. Dabei hat es Apple bisher noch nicht einmal geschafft die Nummer 1 im Musik-Streaming, Spotify, vom Thron zu stürzen. Warum also diese Angst vor Apple und Walt Disney? Ich kann diese nicht nachvollziehen und finde deren Einstieg in das Video-Streaming-Geschäft sogar eher positiv.

Schließlich zeigen diese Angriffe auf Netflix, dass das Geschäftsmodell Video-Streaming wohl sehr zukunftsträchtig ist. Daher würde ich mich als Netflix-Aktionär auch nicht nervös machen lassen. Sollte die Aktie kurzfristig unter stärkeren Abgabedruck kommen, wäre das eher eine (Nach)Kaufchance, zumindest wenn Apple, Walt Disney und Co. der Grund hierfür sind. Einzig und allein stark steigende Zinsen, besonders in den USA, sehe ich – angesichts der hohen Cash Burn Rate von Netflix – als echte Gefahr an!