China: Droht Apple jetzt eine Dekade des Siechtums?

Den Iphone-Konzern Apple Inc. [WKN: 865985] habe ich bereits zum zweiten Mal auf meiner Beobachtungsliste und zum zweiten Mal ziehe ich nun die Reißleine. Nicht ganz freiwillig, aber die jüngsten Entwicklungen zwingen mich als vorausschauenden Investor dazu.

Bei meinem ersten Einstieg Mitte 2014 war der Kurs dramatisch eingebrochen und ich habe das als Chance erkannt. Denn neben einer neuen Iphone-Generation stand der Markteintritt in China unmittelbar bevor. Nach relativ kurzer Zeit stand eine Kursverdopplung in den Büchern und ich habe dann meine Aktien glatt gestellt, weil das Iphone meine Erwartungen übertroffen und der restliche Konzern sie unterboten hatte. Im Ergebnis hatte sich ein enormes Klumpenrisiko für Apple ergeben, weil man fast 90% seiner Gewinne mit nur einem Produkt einfuhr: dem Iphone. Vor etwas mehr als einem halben Jahr wagte ich dann den erneuten Einstieg, da Apple große Fortschritte dabei machte, seine Erlöse und Gewinne aus anderen Bereichen zu erhöhen. Daher reduzierte sich das Klumpenrisiko des Iphones und die zunehmende Stärke des Servicegeschäfts gab für mich den Ausschlag, wieder bei Apple an Bord zu kommen. Frei nach John Maynard Keynes hatte sich die Faktenlage geändert und daher änderte ich meine Meinung. Und nun... tja, es gibt eine erneute erhebliche Veränderung der Faktenlage und dieses Mal nicht zum Guten für Apple. Und daher habe ich - erneut - meine Meinung geändert. Dass hier zwischen nur gute acht Monate liegen, ist für mich dabei unwesentlich. Als Value Investor ist nicht die Anlagedauer entscheidend oder etwa ein gnadenloses Festhalten an einer Position. Nein, es geht darum, die Gewinne laufen zu lassen, wenn man richtig liegt, und die Verluste bzw. Risiken zu reduzieren, wenn man falsch liegt. Wie es seit Kurzem bei Apple wieder der Fall ist...


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