DEFAMA: Portfolioausbau schreitet planmäßig voran

Nach Darstellung der Analysten Stefan Scharff und Christopher Mehl von SRC Research hat die DEFAMA Deutsche Fachmarkt AG erstmals ein Bestandsdarlehen revalutiert und durch die Aufstockung einer bestehenden Finanzierung das Kapital der Gesellschaft um 0,6 Mio. Euro erhöht. In der Folge heben die Analysten ihr Kursziel und das Rating an.

Nach Analystenaussage liege der Zinssatz für das neue Kapital unter dem des ursprünglichen Kredites und beinhalte keine Investitionsverpflichtung für das Objekt. Die Aufstockung sei wegen der positiven Entwicklung des zugrundeliegenden Bestandsobjekts möglich, für welches das Unternehmen die Finanzierung erst vor rund drei Jahren abgeschlossen habe. Laut SRC halte das Management in den kommenden Jahren weitere Revalutierungen bei anderen Bestandsobjekten für möglich.

Nach Einschätzung der Analysten bedeute dies, dass der Gesellschaft weiteres Wachstum aus eigener Kraft bevorstehe und dieses nicht über etwaige Kapitalerhöhungen finanziert werden müsse. Dies werde sich mittel- und langfristig deutlich auf die Kennzahlen je Aktie niederschlagen. Die im Juni angekündigte mögliche Kapitalerhöhung sei aber weiterhin in der Prüfung. Neben den guten Halbjahreszahlen im Juli schreite zudem der Portfolioausbau planmäßig voran. Folglich heben die Analysten das Kursziel auf 17,00 Euro (zuvor: 15,20 Euro) an und erhöhen zudem das Rating auf „Accumulate“ (zuvor: „Hold“).

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 15.08.2019, 17:45 Uhr)

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von SRC – Scharff Research und Consulting GmbH am 15.08.2019 fertiggestellt und erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.src-research.de/uploads/tx_studien/DEFAMA_15August2019.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Stefan Scharff
Kursziel: 17,00 EUR