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Altersvorsorge in Gefahr? Zeit zum Frühjahrsputz im Depot - Seite 2
652 
0 KommentareWas jetzt zu tun ist
Nun gibt es ja die einfachen Regeln „Halte zu deinen Gewinnern“ und „Trenne dich von deinen Verlierern“. Sie sind in vielen Situation hilfreiche Leitlinien. An einem dahinsiechenden Unternehmen ohne echte Perspektive festzuhalten bringt es genauso wenig, wie sich von einem einst mühsam recherchierten Top-Unternehmen zu trennen, nur weil der Kurs schön gestiegen ist. Manche Aktien sind einfach so gut, dass sie immer weiter steigen – schau dir den Chart von Danaher (WKN: 866197) an. Von dieser Sorte gibt es einige.
Wichtig ist daher, dass wir das Wort Gewinner und Verlierer richtig interpretierten: Es geht nicht primär um den Aktienkurs, sondern um das Unternehmen dahinter! Ein Gewinnerunternehmen ist eines, das Jahr für Jahr bessere Zahlen vorlegt. Ein Verliererunternehmen ist eines, das keinen Weg findet, um aus einer Negativspirale herauszukommen, weil es dem Management nicht gelingt, die notwendige Dynamik in der Organisation zu erzeugen.
Folglich wäre es ein Fehler, jetzt nur zu schauen, wo die höchsten Gewinne mitgenommen werden können, oder Aktien zu eliminieren, die es bisher nicht gebracht haben. Möglicherweise wirft man so einige der besten Beteiligungen aus dem Depot, oder es entgeht einem der langersehnte Turnaround. Ein Depotfrühjahrsputz muss daher ganzheitlich angegangen werden, indem wir uns alle Wertpapiere und die dahinterstehenden Unternehmen anschauen.
Auch für die allerbesten Unternehmen gibt es eine Schwelle, ab der eine vernünftige Rendite einfach nicht mehr zu erwarten ist, wenn sie überschritten wird. Andererseits gibt es bei mittelmäßigen Unternehmen eine untere Schwelle, ab deren Unterschreiten zukünftig Überrenditen realistisch sind.
Jetzt die Pulverbestände auffüllen
Letztlich geht es also darum, seine Werte nach Qualität zu sortieren. Die Kandidaten für eine Bereinigungen finden sich dann zunächst am unteren Ende, weil dort die grundsätzliche Überzeugung am geringsten ist. Als Nächstes schauen wir uns diejenigen an, die besonders gut gelaufen sind, und prüfen kritisch, ob es womöglich etwas zu viel des Guten war. Auch dann bietet es sich gegebenenfalls an, Kasse zu machen.
Zuletzt gilt es noch einzuschätzen, ob weitere deutliche Diskrepanzen zwischen Wert und Bewertung feststellbar sind. In vielen Fällen werden sich die Kurse jedoch noch innerhalb eines üblichen Rahmens bewegen, sodass kaum Bedarf zum Handeln besteht.
Am Ende dieses Prozesses verfügen wir über ein auf die Stärken konzentriertes Portfolio und haben unsere Barmittel aufgestockt, mit denen wir uns entspannt auf die Jagd nach neuen Investitionsgelegenheiten machen können, sobald die Kurse zurückkommen. Nach solch einem Frühjahrsputz kann man optimistisch auf das Jahr 2020 schauen – komme da, was da wolle!
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