Accentro Real Estate: Anleihe schafft neuen Spielraum

Mit der Emission einer großen Anleihe im Volumen von 250 Mio. Euro habe sich die Accentro Real Estate AG nach Einschätzung von SMC-Research einen großen Spielraum geschaffen, um das Wachstum zusätzlich zu beschleunigen. In Reaktion darauf hat der SMC-Analyst Adam Jakubowski seine Schätzungen angehoben und traut der Aktie weiteres Kurspotenzial zu.

Mit der Emission einer neuen Anleihe im Volumen von 250 Mio. Euro habe Accentro den eigenen finanziellen Spielraum erheblich erweitert. Das solle nun vor allem für das Wachstum des Vorratsvermögens genutzt werden. In Kombination mit der aktuellen Ankauf-Pipeline, die sich nach Angaben der Gesellschaft derzeit auf 240 Mio. Euro belaufe, dürfte das Unternehmenswachstum in den nächsten Jahren nach Einschätzung von SMC-Research spürbar über dem bisher erwarteten Niveau liegen.

Die Analysten haben deswegen ihre Schätzungen überarbeitet und kalkulieren ab 2021 mit höheren Umsätzen und Gewinnen. 2019 dürfte Accentro hingegen unter den geschätzten Werten geblieben sein, und auch für 2020 rechnen die Analysten nicht zuletzt durch die höheren Finanzierungskosten (unter anderem für den Rückkauf der alten Anleihe) mit einem niedrigeren Gewinn als bislang.

In Summe habe sich aber der von SMC-Research ermittelte faire Wert auf 11,10 Euro je Aktie erhöht, sodass die Analysten weiterhin ein signifikantes Kurspotenzial sehen. Da auch das Gesamtbild weiterhin stimmig sei, hat SMC-Research das „Buy“-Rating bestätigt.  

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 13.02.20, 11:20 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde am 13.02.2020 um 11:00 Uhr fertiggestellt und am 13.02.20 um 11:10 Uhr von sc-consult GmbH (SMC-Research) erstmals veröffentlicht.

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2020/02/2020-02-13-SMC-Update-Accentro_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

 

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 11,10 EUR