Dialog Semiconductor - Rekorde in jeder Hinsicht

Inmitten UMTS-Ängsten und Befürchtungen über den Niedergang des Mobilfunks, meldet ein Unternehmen Rekorde, das im Zentrum eben dieser vermeintlichen Krisenbranche steht.

Dialog Semiconductor Plc hat mit Mixed Signal ASICs (Application Specific Integrated Circuits) für die mobile Telekommunikation in den ersten neun Monaten diesen Jahres 152 Mio. Euro umgesetzt. Das ist ein Zuwachs um 176 Prozent.

Im dritten Quartal wurden mit 60 Mio. Euro 18 Prozent mehr als im zweiten Quartal des laufenden Jahres und 155 Prozent mehr als im Vergleichsquartal 1999 umgesetzt. Dieser Anstieg ist insofern bedeutsam, als die Ferienmonate normalerweise schwach sind. Außerdem durchlief der Handymarkt in diesem Zeitraum eine Konsolidierung, die sich in den schlechter als erwarteten Zahlen der führenden Anbieter niederschlug.

Überproportionaler operativer Gewinn


Das EBIT stieg in den ersten neun Monaten um knapp 300 Prozent auf 27,8 Mio. Euro. Für das dritte Quartal lag der Zuwachs ebenfalls deutlich überproportional zur Umsatzentwicklung bei 242 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der Gewinn je Aktie erreichte in den ersten neun Monaten 0,45 Euro. Im selben Vorjahreszeitraum waren 9 Euro-Cent erzielt worden. Die Bruttomarge hält sich stabil bei 36 Prozent.

Dass sich Dialog im wackeligen Umfeld so gut entwickeln konnte, liegt daran, dass der Marktanteil ausgebaut wurde. Das Unternehmen entwickelt in enger Abstimmung mit Kunden spezielle Halbleiter, die sich mit Powermanagement, Signalisierung und neuen akustischen Funktionen (Audio CODEC) befassen. Das Geschäftsmodell beruht auf einer starken Kundenbindung und enger Kooperation schon im Frühstadium neuer Anwendungen.

Im dritten Quartal hat Dialog Semiconductor mit Serienlieferungen für die neuen GPRS-Telefone begonnen. Das Unternehmen erwartet hier im kommenden Jahr starkes Wachstum, wenn GSM-Geräte der zweiten Mobilfunkgeneration ersetzt werden. Gleichzeitig ist GPRS als Teil der auch 2,5G genannten Generation die Eintrittkarte in 3G/UMTS.

UMTS-Eintrittskarte


Und hier konnte das Unternehmen einen bedeutenden Schritt tun: Es wurde im zurückliegenden Quartal zum Hauptlieferanten für 3G-Produkte ausgewählt und hat sogar schon erste Muster-Bausteine geliefert. Der Vorstandsvorsitzende stolz: “Dieser Erfolg bestätigt die Position von Dialog Semiconductor als einer der führenden Mixed-Signal-ASIC Anbieter für den Mobiltelefonmarkt."

Als hätte es w:o geahnt: Vor einigen Tagen erschien der Sektor-Watch "UMTS: Bilder statt SMS" 117605. Nun hat Dialog Semiconductor mit der Entwicklung einer digitalen Kamera für Handys begonnen, mit der Mobilfunker Standbilder verschicken können. Beobachter gehen davon aus, dass in einigen Jahres jedes neue Handy mit einer Mikrokamera ausgerüstet ist.

Der Chart


Der Aktienkurs von Dialog kam zuletzt stark unter Druck. Nach Aufnahme des Zweitlistings an der NASDAQ konnte zwar nochmals im August ein Zwischenhoch erreicht werden. Danach litt die Aktie doppelt: Unter den Mobilfunkbedenken und unter der allgemeinen Chip-Baisse am Aktienmarkt. Nicht ausgeschlossen, dass auch Short-Seller mitgespielt haben. Wenn, dann waren sie schon gestern im amerikanischen Handel gezwungen, sich einzudecken. Das Papier sprang plötzlich an und ging als Sieger in sehr schwachem Chip-Umfeld aus dem Handel. Heute kann die Aktie ihre Erholung zunächst fortsetzen und notierte im Hoch bei über 32 Euro. Aktuell prägen Gewinmitnahmen das Bild und führen die Aktie auf 29,50 Euro zurück.