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Langfristige Verlierer: Warum es sich lohnt, Klimasünder jetzt aus dem Depot zu werfen
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Hand aufs Herz: Wie „sauber“ ist eigentlich dein Portfolio? Vielleicht hast du schon eine ziemlich gute Vorstellung davon, wie viele Schmutzfinken du im Depot hast. Oder du hast dir darüber noch nie Gedanken gemacht. Das wäre vollkommen nachvollziehbar, denn für viele Investoren stehen bei der Anlageentscheidung nun mal das Kurspotenzial oder die Dividendenrendite an erster Stelle.
Kein Wunder also, dass die Aktien von Ölmultis wie BP (WKN: 850517), Shell (WKN: A0D94M) und Total (WKN: 850727) bei Privatanlegern sehr gefragt sind. Sie locken mit hohen Dividenden, die trotz zahlreicher Ölpreisrückgänge seit dem Zweiten Weltkrieg nur selten gekürzt wurden. Klingt lukrativ und sicher. Warum es sich trotzdem lohnt, Umweltferkel aus dem Portfolio zu verbannen, sehen wir uns jetzt an …
Regulierung als Risikofaktor
Kohlenstoffärmer, ressourcenschonender und nachhaltiger soll die Wirtschaft in Zukunft werden. So hat die Europäische Union zum Beispiel beschlossen, ein einheitliches Klassifizierungssystem für nachhaltige Investitionen (Taxonomie) zu entwickeln. Es definiert, welche Wirtschaftszweige nachhaltig sind und welche nicht. Außerdem schreibt die neue Offenlegungsverordnung Investmenthäusern und Finanzberatern vor, welche Informationen sie den Anlegern künftig über nachhaltige Investments und Nachhaltigkeitsrisiken an die Hand geben müssen.
Das Stichwort lautet Regulierungsrisiken: Um übergeordnete Nachhaltigkeitsziele aus dem Pariser Klimaabkommen oder der Agenda 2030 der Vereinten Nationen zu erreichen, werden rund um den Globus ständig neue Nachhaltigkeits- und Klimaschutzvorschriften eingeführt. Diese sind vielen „schmutzigen Unternehmen“ ein Dorn im Auge, denn zum einen erschweren sie ihnen die Arbeit und zum anderen geht die Umsetzung meist ganz schön ins Geld.
Unternehmen, die ihr Geschäftsmodell oder ihre Prozesse nicht ökologischer und sozialer gestalten können oder wollen, dürften langfristig als Verlierer aus dem Wandel zur neuen nachhaltigen Wirtschaftswelt hervorgehen. Das liegt daran, dass ihre Geschäfte durch schwindende Ressourcen, strengere Umweltvorschriften oder drohende Gerichtsverfahren deutlich riskanter werden. Und höhere Risiken sind wohl das Letzte, was wir als langfristige Investoren gebrauchen können.
Das Gesetz von Angebot und Nachfrage
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Es wird genügend Kandidaten geben, die den Sprung zum nachhaltigen Geschäftsmodell nicht schaffen und daran zugrunde gehen werden. Diese Unternehmen hätte ich dann lieber nicht im Depot. Selbstverständlich dürften Pleiten die Ausnahme bleiben und nur in Einzelfällen vorkommen. Komplettausfälle sollten also nicht unsere größte Sorge sein.
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