Original-Research

DATRON AG (von BankM AG): Kaufen

^

Original-Research: DATRON AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu DATRON AG

Unternehmen: DATRON AG
ISIN: DE000A0V9LA7

Anlass der Studie: Bericht H1, Basisstudie
Empfehlung: Kaufen
seit: 29.09.2020
Kursziel: EUR 10,40
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29.9.2020, vormals keine Bewertung Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Wiederkehrendes Geschäft als Stabilitätsanker während der Pandemie
Die Umsatzentwicklung der DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) im ersten Halbjahr war geprägt von den Folgen der Corona-Pandemie (Auftragseingang: EUR 20,3 Mio. -23%; Umsatz: EUR 22 Mio. -17%). Allerdings ist die Gesellschaft weniger stark betroffen als der Werkzeugmaschinenbau insgesamt, der einen Rückgang von 35% beim Auftragseingang verzeichnete (Quelle: VDW). Geholfen hat bei DATRON der starke Fokus auf wiederkehrendes Geschäft wie Service, Werkzeuge und Zubehör - Bereiche, die weniger stark von der Krise betroffen waren als das Maschinenneugeschäft und im abgelaufenen Halbjahr 41% der Gesamtumsätze ausmachten (Branchenschnitt 28,5%). Unsere impliziten Erwartungen an die zweite Jahreshälfte gehen von einem Konzernumsatz i.H.v. EUR 16 Mio. aus - bei weiterhin positiver EBIT-Marge. Die aktuelle Krise, die auch im Aktienkurs der DATRON sichtbar wurde, eröffnet dem Investor die Chance, einen technologisch führenden Werkzeugmaschinenbauer zu einem (Krisen-) Umsatzmultiple von 0,6 zu erwerben.

DATRON ist auch in der Krise operativ profitabel geblieben und wird auf Grund der führenden Technologie und soliden Finanzen gestärkt aus der Krise hervorgehen. Sowohl der Peer-Gruppenvergleich (EUR 8,81) als auch die DCF-Bewertung (EUR 11,94) implizieren weiteres Kurspotenzial.
Wir ermitteln einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 10,40; unser Bewertungsergebnis lautet daher 'Kaufen'.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/21676.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.

Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
Mainzer Landstrasse 61, 60329 Frankfurt
Tel. [phone], -46
Fax [phone]
[e-mail]
[e-mail]

übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

°

Rating: Kaufen
Analyst: BankM
Kursziel: 10,40 Euro