Check akuter Börsenrisiken Crash-Gefahren! Kommt der nächste Börsenabsturz doch ganz anders als die anderen bösen Börsencrashs?

02.12.2020, 20:00  |  89772   |   |   

Wo steckt die größte Crash-Gefahr? Tech- oder Impfstoff-Blase, Insolvenz- oder weitere Corona-Wellen, Banken- oder Staats-Pleiten, ultralockere Geldpolitik oder die Abkoppelung von der Realwirtschaft? Experten antworten!

Bullenmärkte überall, wo wir hingucken. Höchste Zeit, um Gefahren und Risiken wieder mehr Beachtung zu schenken. Wir haben erfahrene Top-Börsianer gefragt: Könnten Sie uns bitte Ihre Einschätzung geben, welche Crash-Gefahren die zurzeit gefährlichsten und naheliegendsten sind?

Laut Ajder Veliev, Systemarchitekt und Risk Manager bei FinMent, unserer Partnerredaktion, hat Corona den Markt gespalten: „Nach der Coronakrise ist es anders als in anderen Krisen. In früheren Krisen gingen fast alle Branchen den Bach runter. Nun gibt es die Corona-Verlierer, z.B. Tourismus und Eventbereich, Energie (Öl-Branche), REITS mit Fokus auf Gewerbeimmobilien für den Einzelhandel und die Gewinner z.B. Tech-Unternehmen, die direkt profitieren und viele weitere gehypte Unternehmen“, umreißt der Börsenexperte die Marktsitutation und lenkt das Scheinwerferlicht auf womöglich zu euphorisch bewertete Titel: „Die höchste Gefahr liegt bei vielen übergehypten Firmen, die einen geringen Umsatz haben und nach Corona in der Bewertung explodiert sind. Diese Werte werden nach den nächsten Quartalsberichten, recht schnell wieder zusammenbrechen, falls sie die extremen Erwartungen der Börse nicht erfüllen und damit auch die Märkte runterziehen, da es zurzeit sehr viele solche Werte gibt“, beschreibt der Top-Analyst die aus seiner Sicht größte Crashgefahr.

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Insolvenzwelle

Auf der anderen Seite stehen die Corona-Verlierer. Experten befürchten Insolvenzwellen. Peter-Thilo Hasler, Gründer und Analyst von Sphene Capital, sieht diese als größte Herausfoderung für den deutschen Markt:„In Deutschland sehe ich insbesondere in der auf uns zukommenden Insolvenzwelle die größte Gefahr für die Aktienmärkte. Auch wenn die am meisten gefährdeten Branchen – Reisebüros, Hotels und Gaststätten, von denen zwei Drittel der Unternehmen ihre Existenz bedroht sehen – selbst nicht börsennotiert sind, wird davon auch der Rest der deutschen Wirtschaft betroffen sein. Dass im kommenden Jahr weitere milliardenschwere Hilfspakete geschnürt werden, die die in diesem Jahr ausgezahlten Betrage noch übersteigen, dürfte trotz Bundestagswahl unwahrscheinlich sein“, prognostiziert Hasler.

,Alles-wird-gut-Karte‘

Bei Ingmar Königshofen, wallstreet:online-Gastautor und Chef der FSG Financial Services Group (Boerse-Daily.de), steht die Insolvenzwelle ebenfalls auf der Gefahrenliste. Er weist aber anfangs auf eine andere Gefahr hin, die auf dem Boden der expansiven Geldpolitik gewachsen ist: „Ich bin eher skeptisch, was die aktuelle Marktentwicklung angeht, denn der hiesige Aktienmarkt scheint sich in weiten Teilen durch die Niedrigzinspolitik von der Realwirtschaft abgekoppelt zu haben. Potenzielle Gefahren für den Aktienmarkt sehe ich dabei aktuell in der Zulassung der neuen Impfstoffe oder einer auftretenden Insolvenzwelle durch die Corona-Pandemie. Sollte also das Thema Corona wieder mehr in den Vordergrund rücken, dann kann es am Aktienmarkt durchaus nochmal ungemütlich werden, denn momentan wird eher die ,Alles-wird-gut-Karte‘ gespielt“, ahnt Königshofen.

Wie die Analysten Hasler und Königshofen spricht „Börsenpfarrer“ Uwe Lang ebenfalls die erhöhte Zahl an Insolvenzen als Gefahrenherd ab, sieht aber keine akuten Alarmsignale: „Im Moment besteht überhaupt keine Crash-Gefahr. Gefährlich wäre es, wenn bei Politikern, Unternehmen und Verbrauchern wieder eine Sparwut einsetzen würde, die zu Masseninsolvenzen und Bankpleiten führt. Gefahr besteht auch, wenn es wieder zu Geschäfts- und Betriebsstilllegungen kommt, ohne dass Entschädigungen von Staats wegen erfolgen, weil sich der Staat das nicht mehr leisten kann“, so Lang.

"Korrektur realistisch"

Wie der Börsenpfarrer bezieht Martin Spieler, TV-Börsenmoderator und unabhängiger Finanzexperte, klar Stellung, wenn er gefragt wird, wo derzeit das größte Crashrisiko steckt: „Einen Crash erwarte ich derzeit nicht. Realistisch ist indes, dass es nach der starken Entwicklung der Märkte zu einer Korrektur kommt - eine solche wäre meines Erachtens als reinigendes Gewitter positiv, da einige Titel inzwischen zu hohe Bewertungen erreicht haben.“

Neben einer langsameren Erholung durch Probleme bei den Impfstoffen weist Spieler auf geopolitische Unsicherheiten hin: „So etwa im nach wie vor angespannten Verhältnis zwischen China und den USA, im Nahen Osten, insbesondere im Iran und dem Verhältnis zwischen dem Iran, Israel und den USA.“ Schließlich nennt der bekannte Börsenexperte wie Ingmar Königshofen das „große Risiko der ultralockeren Geldpolitik der Notenbanken. Ein geordneter Ausstieg aus der Politik des spottbilligen Geldes scheint mir unmöglich. Hier baut sich nicht kurzfristig, aber auf lange Sicht eine enorme Gefahr auf“, führt Spieler aus.

Rallye zum Jahresende

Allen, die auf ein knackige Jahresendrallye hoffen, spricht Klaus Brune vom Platow-Verlag aus der Seele: „Meiner Ansicht nach geht es bis zum Jahresende nach oben. Die Börsen preisen zwar bereits wieder sehr viel positive Entwicklungen ein, einen ‚überschwänglichen Optimismus‘ kann ich aber aktuell auch nicht erkennen“, sagt Klaus Brune.

Brunes Crash-Szenarien werden durch die Schlagworte „Probleme beim Impfstoff“ und „Corona wirkt noch stärker negativ auf die Volkswirtschaften in Europa, Asien und den USA“ markiert. „Meiner Meinung nach wird es Anfang 2021 wieder gefährlich für die Börse, wenn sich bis dahin herausstellen sollte, dass die momentan gefahrene Erholungsrally auf tönernen Füßen steht“, meint Klaus Brune.

Und die obligatorischen Crash-Prognosen?

Wir haben unsere Analysten außerdem gebeten, Ihre Meinung zur Crash-Prognosen abzugeben: „Inwiefern tragen Crash-Prognosen zu Ihren professionellen Informationen bei, die Sie für Ihre Anlageentscheidungen nutzen und was empfehlen Sie dem Selbstentscheider-Anleger da draußen, wie er mit Crash-Prognosen umgehen sollte?“ Die Antworten unserer Börsenexperten lesen Sie hier.

Autor: Christoph Morisse, wallstreet:online Zentralredaktion

 

 

 

 

 

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1 Kommentare

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Kommentare

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03.12.20 07:26:49
Die "größten Crash-Gefahren" zu besprechen, ist gut. Noch besser wäre aber mal eine grundlegende Einschätzung der Lage überhaupt. Die fehlt weit und breit. Ich verstehe ja, dass es sich bei der Börse um keine exakte Wissenschaft handelt und die allermeisten Autoren einfach nur irgendwas schreiben. Aber wäre es nicht auch in dem Falle ein dankbarerer Inhalt, zunächst mal den Status Quo zu begründen?! Was ist also los mit den Aktienkursen? Warum stehen die Indizes so hoch wie noch nie, obwohl die Pandemie gerade eben noch sehr viel Wirtschaftskraft vernichtet hat? Ist das nicht viel erklärungsbedürftiger als jede Prophezeiung? Versteht man die aktuelle Situation, kann man doch auch viel fundierter über die Zukunft spekulieren. Die Realwirtschaft ist weniger wert als im März, die Kurse sind dennoch höher. Ist das ein Hype? Dann werden die Kurse langfristig fallen. Liegt es an den vielen Staatshilfen, die man in die Kurse einrechnen muss? Dann werden die Werte langfristig weiter steigen. Oder liegt es an etwas Drittem? So lange diese Frage nicht beantwortet ist, verbieten sich alle Spekulationen.

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