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Siemens Energy: Können Anleger auf der „Resterampe“ durchstarten?
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Abspaltungen von ganzen Geschäftsbereichen liegen im Trend. Dass sie auch zum Erfolg führen können, zeigte insbesondere das Beispiel Siemens Energy (WKN: ENER6Y) vor einem halben Jahr. Erst seit Herbst 2020 wird das Kraftwerkssegment separat an der Börse gelistet. Doch der Spin-Off-Effekt wirkte. Bereits am 22. März dieses Jahres kletterte das Unternehmen in den DAX. Aktuell notiert die Aktie bei 29,68 Euro (Stand: 13. April 2021). Siemens-Aktionäre haben also allen Grund zur Freude. Doch ist die Aktie heute noch ein Investment wert?
Siemens hat gute Erfahrungen mit Spin-offs
Siemens (WKN: 723610) hat in der Vergangenheit schon einige Male gezeigt, dass Abspaltungen aus dem Industriekonglomerat funktionieren können.
Im März 2018 ging Siemens Healthineers (WKN: SHL100) an die Börse. Die Medizintechniktochter ist ein absoluter Erfolgsfall für die Anleger. 28 Euro kostete das Papier bei Ausgabe. Heute notiert es bei 47,27 Euro – was einem Plus von 69 % seit Neuemission entspricht.
Infineon (WKN: 623100) brauste im März 2000 mitten hinein in die Dotcom-Bubble. Die Aktien gingen zum Ausgabepreis von 35 Euro an die Börse. Nur ein Jahr später war Infineon unter seinen Ausgabekurs gefallen und mutierte 2008 sogar zum Penny-Stock. Seitdem hat Infineon ein tolles Comeback gefeiert. Mit einem Kurs um 35,56 Euro kostet die Aktie heute wieder so viel wie vor 21 Jahren.
Siemens Energy ist alles andere als ein Wachstumstitel
Der Großteil des Portfolios von Siemens Energy entfällt auf fossile Energieträger. Der Bereich Gas and Power, der Gasturbinen, Kraftwerke und Förderausrüstungen bereitstellt, bildet den Kern. Und er steckt seit Jahren in der Restrukturierungsphase. Mit dem lukrativen Service wird noch Geld verdient, doch das Neugeschäft mit großen Turbinen liegt am Boden.
Früher war diese Sparte ein zuverlässiger Ertragsbringer für Siemens. Doch seit einigen Jahren steht sie enorm unter Druck. Im Durchschnitt der letzten drei Jahre sank sogar der Umsatz von Siemens Energy um 3 % pro anno. 2020 war ein besonders schweres Jahr mit einem Verlust in Höhe von 1,6 Mrd. Euro.
Bis zuletzt ruhten meine Hoffnungen auf der grünen Energie. Bei Siemens Gamesa Renewable Energy, an der Siemens Energy 67 % der Anteile hält, halbierte sich jedoch der Umsatz im ersten Quartal 2021. Das Management um CEO Christian Bruch begründet dies mit dem starken Auftragseingang im ersten Quartal 2020, der in den ersten drei Monaten 2021 kaum zu wiederholen gewesen sei. Unter anderem Betreiber aus Taiwan, Großbritannien und den Niederlanden hatten vor einem Jahr große Aufträge für Offshore-Windparks einschließlich Wartung in Auftrag gegeben.
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