Delta Petroleum

Junior-Ölgesellschaft mit Phantasie für mehr - Seite 2

Lebensdauer von über 20 Jahren

Der Ausblick von Delta könnte kaum besser sein. Die Übernahme von Alpine Resources vor vier Monaten wird die Erträge von Delta im laufenden Geschäftsjahr nochmals deutlich nach oben hieven. So ist die Akquisition zu einem erheblich Anteil für die 83%ige Steigerung der gesicherten Reserven verantwortlich. Delta weist momentan Reserven von 168 Mrd. Kubikfuß Öläquivalente (ÖÄ) aus, wie gesagt 83 % mehr als im Jahr zuvor. Damit ergibt sich eine Lebensdauer der Reserven bei konstanter Produktion von beruhigenden 23 Jahren.

Erfolgreiche Explorationstätigkeit

Ab und an gelingt es den Kaliforniern außerdem, erfolgreich zu explorieren. Jüngste Aktivitäten bei 12 Bohrlöchern in Washington County könnten nach Einschätzung des Managements rund 6 Mrd. Kubikfuß ÖÄ zu den bestehenden Reserven beisteuern – immerhin fast eine gesamte Jahresproduktion also. Weitere Bohraktivitäten laufen dem Vernehmen nach in Willow Creek (im Westen Colorados), auf der Howard Ranch (im Wind River Basin in Wyoming) sowie in Deerlick Creek / Alabama.

Der Kursanstieg von Delta auf rund 11 Euro stellt zwar eine Verdoppelung gegenüber dem Stand vor einem Jahr dar, doch ist das Unternehmen mit 575 Mio. US$ weiterhin niedrig bewertet. Dies zeigen Vergleiche, die man bei Ölgesellschaften am geeignetsten auf Basis der Reserven bzw. der Jahresproduktionen anstellt.

In diesem Sinne ist Delta im Vergleich zu größeren Unternehmen günstig bewertet und bietet daher unserer Einschätzung nach weiteres Potenzial. Dies erst recht, wenn man bedenkt, dass durch die AlpineAkquisition nicht nur die Reserven, sondern auch die Ertragskennzahlen sehr stark anwachsen werden.

Fazit

Der PerformaxxAnlegerbrief rät, die Aktien von Delta Petroleum im Bereich von 9 bis 11 Euro zu kaufen – je tiefer, desto besser natürlich. Das Management hat bewiesen, dass es in der Lage ist, aus einem regionalen Anbieter einen Intermediate (zwischen Junior und Major) zu formen. Unser Kursziel liegt auf Jahressicht bei rund 15 Euro, wenn der Ölpreis mindestens über durchschnittlich 40 US$ bleibt. Sollte er unvermindert über 50 US$ verharren, werden die Erträge von Delta entsprechend gehebelt.

Für die Inhalte ist die Redaktion des PerformaxxAnlegerbriefs verantwortlich. Der PerformaxxAnlegerbrief zählt mit einer Musterdepotperformance von über 470 % (seit 1.1.2001) zu Deutschlands erfolgreichsten Börsenbriefen.