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3 Value-Aktien, die jetzt gerade günstig zu haben sind - Seite 2
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0 KommentareWarum so billig? Nun, die Anleger stehen ungesicherten Kreditkartendarlehen immer skeptisch gegenüber, und genau damit erzielt Discover den Großteil seiner Gewinne. Die anderen Kreditprodukte des Unternehmens sind Studentenkredite und ungesicherte Privatkredite. Discover verfügt natürlich auch über ein eigenes Kreditkartennetz, aber das Zahlungsgeschäft wirft nur wenig Betriebsgewinn ab.
Die Kehrseite dieses Risikos ist jedoch, dass Discover hohe Kreditkartenzinsen verlangen kann, was dem Unternehmen eine Nettozinsmarge von über 10 % beschert, viel höher als bei anderen Banken. Und Discover hat in der Vergangenheit ein sehr gutes Risikomanagement betrieben. Das Betriebsergebnis des Unternehmens war in den fünf Jahren vor der COVID-19-Pandemie bemerkenswert stabil, und die Eigenkapitalrendite lag konstant im niedrigen bis mittleren 20-%-Bereich. Der Gewinn und die Dividende je Aktie stiegen jedes Jahr mithilfe großzügiger Aktienrückkäufe.
Jetzt werden diese Aktienrückkäufe wieder aufgenommen, wobei die Unternehmensleitung vor Kurzem ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 2,4 Mrd. US-Dollar genehmigt hat. Das entspricht 7 % der Marktkapitalisierung von Discover. Dazu kommt eine Dividendenerhöhung um 14 %, was beim heutigen Aktienkurs eine Rendite von 1,7 % ergibt. Discover ist auch wieder auf Wachstumskurs, nachdem das Unternehmen im letzten Jahr eine Straffung vorgenommen hat. CEO Roger Hochschild sagte auf der Telefonkonferenz mit Analysten, dass das Wachstum bei neuen Konten im Jahr 2019 um 26 % gestiegen ist.
Während die Delta-Variante den Aufschwung verlangsamen könnte, dürfte das Wirtschaftswachstum 2021 immer noch stark sein. Auch die Bilanzen der Verbraucher sind in guter Verfassung. Das bedeutet, dass Finanzunternehmen wie Discover gut abschneiden sollten, und diese Vorteile sollten auch an die Aktionäre weitergegeben werden.
Micron will Dividende wieder ausschütten
Micron will zum ersten Mal seit 25 Jahren wieder eine Dividende ausschütten. Das ist vielleicht verwunderlich, weil die Aktie gegenüber den jüngsten Höchstständen um 22 % gesunken ist und nur zum 7-Fachen der geschätzten Gewinne für das nächste Jahr gehandelt wird.
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Es besteht kein Zweifel, dass das Geschäft von Micron sehr zyklisch sein kann und dass wir uns derzeit in einer Phase des Aufschwungs bei den Speicherpreisen befinden. Daher scheinen die Anleger vorausschauend zu denken und den nächsten Abschwung zu erwarten, weshalb die Aktien in letzter Zeit zurückgeblieben sind.
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