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Alibaba-Aktie: Günstige Bewertung – Value-Falle?
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Die Alibaba-Aktie (WKN: A117ME) ist im Moment wieder etwas gefragter. Seit ihrem Korrekturtief von 120 Euro am 4. Oktober dieses Jahres konnten die Anteilsscheine bis auf 141 Euro zulegen. Das entspricht immerhin einem kurzfristigen Plus von 17,5 %. Für die wenige Zeit ist das bemerkenswert. Wobei die Aktie mit Blick auf den Jahresanfang trotzdem noch um 23,5 % im Minus notiert.
Warum greifen Investoren jetzt bei der Alibaba-Aktie zu? Das ist eine Frage, die nicht nur ich mir gestellt habe. Insbesondere US-amerikanische Analysten und Börsenkommentatoren verweisen darauf, dass die günstige Bewertung des China-Tech-Akteurs ausschlaggebend sein könnte. Selbst Charlie Munger, die rechte Hand von Warren Buffett, hat zuletzt noch einmal deutlich nachgelegt.
Aber macht das die Alibaba-Aktie jetzt zu einem günstigen Kauf? Oder sollten Foolishe Investoren eher die Risiken würdigen und von einer vermeintlichen Value-Falle ausgehen? Vielleicht auch von einer Value-Wachstumsfalle? Ausgezeichnete Fragen, denen wir heute auf den Grund gehen wollen.
Alibaba-Aktie: Günstige Chance oder Value-Falle?
Fest steht jedenfalls: Die Alibaba-Aktie ist ohne Zweifel günstig für eine Wachstumsaktie, die noch immer deutlich zweistellige Wachstumsraten vorweist. Wenn wir den aktuellen Aktienkurs von 162,84 US-Dollar mit einem Gewinn je Aktie in Höhe von 8,20 US-Dollar ins Verhältnis setzen, so erhalten wir einen Wert von ca. 19,8. Ganz ehrlich: Wir alle kennen stagnierende Dividendenaktien, die im Moment teurer bewertet sind. Das sollte man an dieser Stelle einmal festhalten.
Ob Chance oder Risiko überwiegt, das ist jetzt jedoch die große Frage. Auch an dieser Stelle einmal ganz ehrlich: So richtig kann ich mich im Moment weder auf die eine Seite noch auf die andere festlegen. Im Endeffekt ist es eher unwahrscheinlich, dass die regulatorischen Maßnahmen der Größe des Tech-Konzerns etwas anhaben können. Alleine im E-Commerce liegt das jährliche Warenvolumen mit über einer Billion US-Dollar auf einem hohen Niveau. Rund jeder zweite US-Dollar in diesem Markt wird über die Plattformen von Alibaba ausgegeben.
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Auf der anderen Seite gibt es bei der Alibaba-Aktie jedoch schwer zu kalkulierende Risiken. Der Markt verändert sich. Wobei die chinesische Politik offensichtlich bereit ist, auch Chancen für einige Akteure zu zerstören. Insbesondere die harten Einschränkungen im Gaming-Markt zeigen mir, dass sich Märkte im Reich der Mitte signifikant verändern können. Oder auch das Eingreifen im Segment der Privatbildung. Hier sind ganze Investitionsthesen und Unternehmensgrundlagen kurzerhand zerstört worden.
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