DAX 40-Unternehmen

Entlastung bei den Pensionsverpflichtungen (FOTO)

Frankfurt (ots) - Durch eine Entlastung beim Rechnungszins sind die
Pensionsverpflichtungen der DAX-40-Unternehmen von 434,6 Mrd. Euro um etwa 35
Mrd. Euro auf etwa 400 Mrd. Euro gesunken. Da der DAX im Jahr 2021 von 30 auf 40
Unternehmen erweitert wurde, liegt dieser Wert dennoch nur geringfügig unter dem
Vorjahresstand von 406,7 Mrd. Euro (DAX 30 in der damaligen Zusammensetzung).

Im gleichen Zeitraum stieg das Pensionsvermögen im DAX 40 von 280,1 Mrd. Euro um
etwa 6 Mrd. Euro auf etwa 286 Mrd. Euro. Der Vorjahreswert für den DAX 30 lag
bei 265,2 Mrd. Euro.

Der Deckungsgrad der Pensionsverpflichtungen hat sich durch die Erweiterung des
DAX kaum geändert. Für den DAX 40 (in der heutigen Zusammensetzung) lag er im
Vorjahr bei gut 64 Prozent. Als Folge der Entlastungen beim Zins und der guten
Kapitalmarktentwicklung ist der Deckungsgrad auf knapp 72 Prozent gestiegen.

Dies sind die Ergebnisse einer Schätzung des Beratungsunternehmens Mercer auf
Basis der Geschäftsberichte der DAX 40-Unternehmen sowie aktueller
Kapitalmarktinformationen.

Aus DAX 30 wird DAX 40

Die deutlichste Änderung bei der Zusammensetzung des DAX ist die Erweiterung im
September 2021 auf 40 Titel. Die meisten der neu hinzugekommenen Unternehmen
haben nur geringfügige Pensionsverpflichtungen. Herausstechende Ausnahme ist
Airbus mit 23 Mrd. Euro DBO und 13 Mrd. Euro Pensionsvermögen (Stand Ende 2020).
Die restlichen Einzelwerte liegen jeweils unter 1 Mrd. Euro. (1)

Daneben hat es reguläre Änderungen gegeben: Im März 2021 hat Beiersdorf den DAX
30 zugunsten Siemens Energy verlassen, im Oktober ist Beiersdorf zulasten
Deutsche Wohnen wieder in den DAX 40 aufgenommen worden. Diese Veränderungen
haben zu einer Erhöhung des Verpflichtungsvolumens von gut 3 Mrd. Euro und des
Pensionsvermögens um gut 1 Mrd. Euro geführt.

Im Jahr 2020 lagen die Pensionsverpflichtungen im DAX 30 noch bei 406,9 Mrd.
Euro. Dieser Wert hat sich durch die geänderte Zusammensetzung um 27,7 Mrd. Euro
erhöht und betrug für den DAX 40 in heutiger Zusammensetzung 434,6 Mrd. Euro.
(2) Entsprechend steigt der Wert des Pensionsvermögens im Jahr 2020 nur durch
die geänderte Zusammensetzung von 265,2 Mrd. Euro um 14,9 Mrd. Euro auf 280,1
Mrd. (3) Euro an. Das sind die Ausgangswerte für die Entwicklung von
Pensionsverpflichtungen und Pensionsvermögen für den DAX 40 im Jahr 2021.

Erhöhung des Rechnungszinssatzes verringert das Volumen der
Pensionsverpflichtungen

Im Jahr 2021 sind die Pensionsverpflichtungen für den DAX 40 in heutiger