Aixtron jetzt kaufen! - Seite 2

Bilanziell steht das Unternehmen unverändert auf gesunden Beinen. Einzig und allein der hohe Goodwill von fast 100 Millionen Euro trübt das Bild. 88 Millionen Euro des Firmenwertes fällt auf Genus zurück, sagt Breme. In der Umstellung von US-GAAP auf IFRS wird sich der Posten aber relativieren. Rund 50 Millionen Euro an Goodwill fallen raus. Die Restposition von knapp 50 Millionen Euro ist akzeptabel. Eine Sonderabschreibung im Rahmen von Impairment-Tests ist derzeit unwahrscheinlich. Gleichzeitig wird sich jedoch der Buchwert von 244 auf rund 190 Millionen Euro (rund 2,10 Euro) reduzieren.

Bei Aixtron dürften sämtliche schlechte Nachrichten bekannt und im Kurs eskomptiert sein. Den etwas trüben Ausblick für 2005 sollten die Anleger inzwischen ebenfalls verdaut haben. Ein Blick auf die Aktie lohnt sich. Und hier sind wir optimistisch, da die Aachener in attraktiven Zukunftsmärkten (zum Beispiel: LEDs) aktiv sind, die hohe Wachstumsraten aufzeigen. Aufgrund der Weltmarktführerschaft mit über 60 Prozent Marktanteil im Geschäft mit MOCVD-Anlagen wird das Unternehmen an der Entwicklung massiv partizipieren. Zudem ist die Liquidität mit 54 Millionen Euro und eine Eigenkapitalquote von rund 80 Prozent bei keinerlei Bankschulden sehr komfortabel. Ein Großteil der Analysten ist bislang noch skeptisch und bewertet die Gesellschaft mit „Verkaufen“ oder „Halten“. Das ist positiv zu bewerten, da bei verbesserter Geschäftsentwicklung reihenweise Aufstufungen folgen werden und den Kurs beflügeln. Mutige Anleger kaufen jetzt.

Viele Grüße
Simon Betschinger