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8 % Dividendenrendite! Ist diese Aktie mehr Chance, als Risiko?!
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0 Kommentare- 8 % Dividendenrendite sind attraktiv, aber auch eine Warnung.
- Easterly Government Properties hat hohe Dividendenrendite von 8,49 %.
- Risiken: Homeoffice-Trend, geringe Diversifizierung, hohe Verschuldung.
8 % Dividendenrendite sind attraktiv, aber auch eine Warnung. Der Markt preist bei solchen High-Yield-Aktien stets ein gewisses Risiko ein. Operative Probleme, eine bilanzielle Schwäche oder eine nahende Kürzung können die Folge sein.
Der US-REIT Easterly Government Properties (WKN: A14NJ2) besitzt momentan über 8 % Dividendenrendite. Genauer gesagt sind es zum Schlusskurs des Donnerstags 8,49 %, was ein Mahnmal sein kann. Aber möglicherweise auch eine Chance. Sehen wir uns beide Seiten heute etwas näher an. Fangen wir an mit den Schattenseiten, die Investoren zu diesem Real Estate Investment Trust kennen müssen.
8 % Dividendenrendite: Easterly Government Properties
Der Grund warum Easterly Government Properties auf 8,49 % Dividendenrendite kommt, hängt mit dem Geschäftsmodell zusammen. Als Real Estate Investment Trust investiert das Management insbesondere in Bürogebäude. Die Tendenz zum Homeoffice lässt sich nicht leugnen. Der Markt preist daher das Risiko ein, dass einige Mieter abspringen könnten, weil sie die jetzige Menge an Büroräumen nicht mehr benötigen.
Zudem ist der US-REIT eher klein diversifiziert. Derzeit gibt es 85 Immobilien im Portfolio. Davon werden rund 90 % an einen Mieter vermietet: Den Staat der USA. 8 % sind hingegen Life-Science-Immobilien in öffentlicher Hand. Lediglich 2 % der Immobilien sind an private Unternehmen vermietet. Das zeigt, dass es eine starke Konzentration gibt. Der Name Easterly Government Properties drückt das aber bereits aus.
Rein bilanziell besitzt Easterly Government Properties zudem 1,385 Mrd. US-Dollar an Fremdmitteln und kaum Cash oder kurzfristige Investitionen. Das ist bei einem REIT aber in der Regel der Fall. Das Ausschüttungsverhältnis liegt bei 0,265 US-Dollar Quartalsdividende und Funds from Operations je Aktie in Höhe von 0,29 US-Dollar bei 91,4 %. Na klar: Das ist auch ein vergleichsweise hoher Wert, der kaum Raum für bilanzielle Verbesserungen lässt. Wobei es im Vergleich zu den Schulden in etwa gleich hohes Eigenkapital gibt.
Die Chance
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Malen wir den Teufel aber nicht zu sehr an die Wand. Wir können sehen, dass Easterly Government Properties die über 8 % Dividendenrendite noch aus dem operativen Geschäft verdient. Ein Ausschüttungsverhältnis von 91,4 % ist hoch, keine Frage. Aber es ist für einen REIT nicht zu hoch. Das Management rechnet für das Gesamtjahr 2023 mit mindestens 1,12 US-Dollar. Das bedeutet, dass das Ausschüttungsverhältnis für das Gesamtjahr bei maximal 94,6 % liegen dürfte. Im besten Fall mit Funds from Operations je Aktie in Höhe von 1,14 US-Dollar bei 93 %.
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