Europas Top-Picks

STM, ASML und mehr: Das sind Morgan Stanleys Euro-Tech-Stars!

Analysten von Morgan Stanley prognostizieren für 2024 einen Fokus der Investoren auf eine zyklische Erholung sowie auf Schlüsselthemen wie Advanced Packaging, Gate-All-Around (GAA), Siliziumkarbid (SiC), Künstliche Intelligenz (AI) und weitere.

Diese Faktoren könnten besonders in der zweiten Jahreshälfte für starke Kursaufschwünge sorgen, schreibt das Team um Analyst Lee Simpson in einem neuen Report der Bank.

Das erste Halbjahr könnte zunächst schwach ausfallen, und die Berichtssaison der Halbleiterindustrie in Q4/Q1 könnte zunächst noch die Sorgen um eine der Erholung im zweiten Halbjahr, insbesondere bei Automobil- und Industrie-Halbleitern, verstärken. Morgan Stanley erwartet daher eine gewisse Volatilität in den Aktienkursen zu Beginn des Jahres.

Eine zyklische Erholung sei teilweise bereits eingepreist, doch das Risiko nach unten scheine begrenzt, so die Analysten. Vier Werte aus dem europäischen Halbleiter-Sektor hebt due Bank mit einem Overweight-Rating hervor.

wO stellt die "Key Picks" von Morgan Stanley vor:

STMicroelectronics (STM.PA, Overweight, Kursziel: €48)

Trotz einer erwarteten Verschlechterung der Umsätze und Margen sieht Morgan Stanley ein Erholungspotenzial und ist überrascht von der negativen Anlegerstimmung gegenüber STMicro. Das Unternehmen hat in der Vergangenheit Abschwünge gut gemeistert. Die Bewertung basiert auf einer mittleren KGV-Zielspanne von 12-14.

ASML (ASML.AS, Overweight, Kursziel: €700)

ASML befindet sich laut Morgan Stanley am Tiefpunkt seines Auftragsbuchzyklus, und man erwartet eine typische Buch-zu-Bill-Erholung in den kommenden Quartalen. Die Einführung neuer Produkte (High NA) und Übergänge zu neuen Knotenpunkten bei Schlüsselkunden sollen das Wachstum unterstützen.

BE Semiconductor (BESI.AS, Overweight, Kursziel: €150)

Besi soll als früher Nutznießer einer zyklischen Erholung profitieren, während die Adaption von Hybrid-Bonding weiter zunimmt. Die aktuelle Bewertung berücksichtigt weder die Hybrid-Bonding-Technologie noch die dadurch reduzierte Umsatzvolatilität.

VAT Group (VACN.S, Overweight, Kursziel: SFr 440)

Eine Erholung im Speichersegment und positive Entwicklungen in China könnten VAT begünstigen. Die Verbesserung der Datenpunkte im Speicherbereich und die Normalisierung der Lagerbestände bei Ausrüstungsherstellern lassen auf ein starkes Wachstum im zweiten Halbjahr 2024 hoffen.

 

Autor: Julian Schick, wallstreetONLINE Zentralredaktion

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