Analystenkommentar

Altona Mining mit Kursziel 0,80 AUD „kaufen“

Die Analysten von Foster Stockbroking äußern sich erneut positiv zur Aktie des angehenden australischen Kupferproduzenten Altona Mining (WKN A1C15Y). Sie erwarten in der zweiten Hälfte des Jahres 2011 eine anhaltende Verbesserung der Börsenbewertung des Unternehmens. Entsprechend lautet das Anlageurteil „kaufen“, während das Kursziel auf 0,80 AUD festgelegt wird (aktueller Kurs: 0,345 AUD).

Die Experten, die erst vor Kurzem die Beobachtung von Altona aufgenommen haben und auch bereits das Minengelände in Finnland besuchten, betrachten die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens von unter 200 Mio. AUD (bei rund 70 Mio. AUD Cash) als sehr attraktiv. Vor allem angesichts einer angestrebten Jahresproduktion von mehr als 50.000 Tonnen Kupfer von zwei Projekten in Ländern mit geringem politischen Risiko (Finnland und Australien).

Der Produktionsbeginn auf der Untertagemine auf dem Outokumpu-Projekt in Finnland sei für Anfang des kommenden Jahres zu erwarten und werde wohl bei rund 8.000 Tonnen pro Jahr liegen. Zudem bestehe ein Hebel in der signifikanten Ressource und der Lage des australischen Roseby-Projekts in der Region Cloncurry. Bereits mit der aktuellen Ressource von rund 900.000 Tonnen enthaltenen Kupfers stelle Roseby eine der größten Kupferlagerstätten Australiens dar, die sich nicht in der Hand der Majors befinde.

Zudem sei Anfang kommenden Jahres auch eine aktualisierte Machbarkeitsstudie zu Roseby zu erwarten, die wohl eine Produktion von 35.000 bis 45.000 Tonnen pro Jahr bei Investitionskosten von 250 bis 300 Mio. Dollar anvisieren werde. Derzeit laufe auf Roseby bereits ein Bohrprogramm von 25 Kilometern Länge, das auf eine Ressourcenerhöhung von mindestens 50% auf dann rund 2 Mio. Tonnen abziele. Man erwarte die ersten Ergebnisse des Bohrprogramms und damit einhergehend die erste von zahlreichen Ressourcenerhöhungen noch im Juni, so Foster Stockbroking.

Die Entscheidung des Bergbauriesen Xstrata das Cloncurry-Kupferprojekt von Exco Resources zu übernehmen, stelle den Wert von Altonas riesigem Projekt in der Region deutlich heraus, erklären die Analysten. Man habe interessiert Medienberichte zur Kenntnis genommen, dass Ivanhoe Mines ein Konkurrenzangebot für Exco abgeben werde (Ivanhoe besitzt ca. 22% an Exco), obwohl beide Unternehmen mittlerweile diese Spekulationen zurückgewiesen haben.

Sowohl Altona als auch Exco hätten nach Ansicht von Foster Stockbroking zuletzt gut performt. Das sei allerdings keine Überraschung angesichts des Xstrata-Gebots für Exco und des großen Landbesitzes von Altona in der gleichen Region. Altona Mining habe zudem in den vergangenen zwölf Monaten erhebliche Veränderungen durchgemacht, nachdem die Fusion von Universal und Vulcan Resources und die Kapitalerhöhung von 70 Mio. AUD erfolgt sei. Die Experten glauben, dass Altona in der zweiten Jahreshälfte eine starke Verbesserung der Börsenbewertung erfahren werde, während die Roseby-Ressource in Richtung 200 Mio. Tonnen wachse und die Produktion auf dem Outokumpu-Projekt im ersten Halbjahr 2012 anlaufe.

 

 

 

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