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SJB FondsPortrait. Aviva Australian Resources Fund. - Seite 2

Chancen und Risiken der Spezialstrategie, ausschließlich auf australische Rohstofftitel zu setzen, werden an diesen Zahlen sehr gut deutlich. Phasen einer schwächeren Renditeentwicklung wechseln sich mit Zeiten ab, in denen eine teils deutliche Outperformance erzielt wird. Wie ist es um das Risikoprofil des Fonds bestellt? Wie bei einem stärker fokussierten Fonds zu erwarten, weicht die Volatilität im Vergleich zum Referenzindex nach oben ab. Seit Auflegung des Fonds liegt dessen Volatilität mit 36,61 Prozent p.a. merklich oberhalb der Schwankungsbreite des MSCI Australia, die in diesem Zeitraum 27,97 Prozent p.a. betragen hat. Auch über drei Jahre überbietet der Fonds die annualisierte Volatilität seiner Benchmark: Mit 36,17 Prozent fällt diese deutliche 8,12 Prozentpunkte höher als diejenige des MSCI Australia aus. Da in dieser Zeit keine Mehrrendite erwirtschaftet werden konnte, liegt mittelfristig eine für Investoren ungünstigere Risikostruktur vor. Ganz anders in der kurzfristigen Betrachtung: Zwar befindet sich auch über ein Jahr die Schwankungsintensität des Aviva-Fonds über Indexniveau, die 15,51 Prozent gegenüber der 10,86 Prozent der Benchmark sind aber angesichts eines Renditevorsprungs von 15,67 Prozentpunkten locker zu verkraften. Als Quintessenz bleibt festzuhalten: Mit dem Aviva Australian Resources haben wir einen aufgrund seiner Spezialisierung überproportional schwankenden Fonds vor uns, der aber in seinen guten Zeiten die gesteigerte Volatilität durch einen sehr hohen Performancevorsprung wettmacht.

FondsStrategie. Entschlüsselt.

Nick Pashias, seit Auflegung im Juni 2008 FondsManager des Aviva Australian Resources Fund, erwirbt ausschließlich australische Aktien des Rohstoffsektors. Ziel ist es, die Dynamik des Bereichs für langfristige Gewinne zu nutzen. Zu diesem Zweck werden attraktive Investmentchancen im gesamten Spektrum der Marktkapitalisierung wahrgenommen. In der Regel legt der Portfoliomanager einen Anlagehorizont von mindestens zwei Jahren zugrunde und konzentriert sich auf die 20 bis 30 überzeugendsten Titel. Damit ist das Portfolio stark konzentriert. Bei der Gewichtung der einzelnen Anlagewerte werden das Gesamtrisiko des Portfolios sowie der makroökonomische Hintergrund berücksichtigt. Die Einzelbestände innerhalb des Rohstofffonds dürfen 10,0 Prozent des FondsVermögens nicht überschreiten, bei Nebenwerten ist die maximale Gewichtung auf 1,0 Prozent begrenzt.