Trading-Idee

Tipp des Tages: Call auf K+S

Noch vor einem Jahr galt das Unternehmen K + S als Pleitekandidat. Nun gelingt ihm ein Comeback. Die Aktie muss jedoch noch einen Teil der Kurslücke schließen.

Die Zahlen der Konkurrenz belegen: Die Düngemittelbranche ist auf Erholungskurs. Sowohl der kanadische Kalikonzern Potash als auch der US-Konkurrent Mosaic überraschten die Börsianer zuletzt mit guten Ergebnissen. So weit ist die deutsche K + S noch nicht. Wenn die Kasseler am 12. März ihre Bilanzzahlen für das abgelaufene Jahr vorlegen, wird sich zeigen, ob die im November angehobene Pro­gnose zu konservativ angesetzt war. 

 

 

Die Kasseler erzielen über die Hälfte des Umsatzes mit Kali- und Magnesiumprodukten. Das zweite Standbein sind Auftausalze. In der Vergangenheit sind durch eine globale Kali-Überproduktion die Preise für das Düngemittel gefallen. Inzwischen haben sie sich aber wieder erholt. Auch die Kaliberge wurden im abgelaufenen Jahr kleiner. Die gedrosselte Produktion traf auf eine spürbare Erholung der Nachfrage. K + S war eigenen Angaben zufolge im November nahezu ausverkauft.

 

Neben der schon kräftigen Kurserholung der Aktie könnte es für die Aktionäre weiter gute Nachrichten geben. Analyst Marc Gabriel vom Bankhaus Lampe rechnet mit einer Anhebung der Dividende. Die zuletzt stark gekürzte Ausschüttungsquote könnte wieder auf den alten Stand von 40 bis 50 Prozent steigen. Für 2014 geht er bereits von 90 Cent pro Aktie aus. Das letzte Mal zahlten die Kasseler bloß 25 Cent.

 

 

Zum einen gründet der Optimismus auf der Erholung der Kalipreise, zum anderen ist der DAX-Wert ein Währungsprofiteur. Sowohl der Kanadische Dollar als auch der Euro haben gegenüber dem Dollar massiv abgewertet. Die Tonne Kali wird aber auf dem Weltmarkt in Dollar ­gehandelt. Dadurch springen Währungsgewinne für K + S heraus.

Langfristig könnte sich auch die Wirtschaftlichkeit der kanadischen Mine, die laut Plan im Sommer 2016 die Produktion aufnehmen soll, verbessern. K + S investierte rund drei Milliarden Euro in die Mine. Ein Großteil davon wurde in Kanadischen Dollar getätigt. Die Abwertung des Kanadischen Dollar macht die Refinanzierung billiger. Die Experten der Société Générale haben die Währungseffekte neu berechnet und hoben ihr Kursziel für die K + S-Aktie daraufhin auf 34 Euro an.

 

 

Die guten fundamentalen Aussichten gaben dem Kurs den notwendigen Schwung. Mitte Januar überwand er den hartnäckigen Widerstand bei 25 Euro und zog bis auf 29 Euro an. Von hier aus kann es in Richtung 35 Euro gehen, dem nächsten technischen Ziel. Zurzeit konsolidiert die Aktie aber noch. Mutige Anleger greifen zum Call.

 

 

Klassischer Call auf K + S

Emittent Citigroup

ISIN DE 000 CC5 2JA 0

Laufzeit 13.06.2016

Bezugsverhältnis 0,1

Basispreis 25,00 €

Kurs des Calls am 09.03.2015 0,49 €

Aufgeld in % 5,0

Omega 4,0

Innerer Wert 0,3581