Wie Carl Icahn mit Netflix 4 Milliarden Dollar durch die Lappen gingen

Vor fast genau zwei Jahren verkaufte Carl Icahn seine Beteiligung an Netflix (WKN:552484), woraufhin er von der Finanzpresse als Genie gefeiert wurde. Im Nachfolgenden wollen wir darauf blicken, was hinter den Kulissen passierte und wie sich die Aktie entwickelte, nachdem die Presse aufgehört hatte, von dieser Geschichte zu berichten.

31. Oktober 2012: Icahn kauft und prahlt

Carl Icahn verkündete in den Sozialen Medien, dass er gerade 10 % an Netflix zu einem durchschnittlichen Preis je Aktie von 58,00 US-Dollar (8,28 US-Dollar splitbereinigt) und einem Gesamtpreis von 321 Mio. US-Dollar gekauft hatte. Es nutzte sowohl direkte Aktienkäufe als auch Optionsrechte, um sich 5,5 Mio. Aktien des Unternehmens zu sichern. Investoren feierten diese Bekanntgabe, und die Netflix-Aktie beendete den damaligen Handelstag mit einem Plus von 14 %.

Wie sich herausstellte, verdankte Icahn die Idee dieser Investition seinem Sohn Brett, auch wenn der Vater sein öffentliches Image nutzte, um den Aktienkurs zu einem Höhenflug zu verhelfen.

Warum kaufte Icahn Netflix-Aktien?

Man muss sich in Erinnerung rufen, wie es um Netflix im Jahr 2012 stand. Der Aktienkurs der Unternehmens brach von 300 US-Dollar je Aktie ein, nachdem der Versuch im September 2012, das DVD- und das Streaming-Geschäft mit der Formation von Qwikster von einander zu trennen, desaströs scheiterte – hinzu kamen Preiserhöhungen. CEO Reed Hastings gab zu, dass das Unternehmen damit einen Fehler beging. Beschwerden von Abonnenten und Investoren führten schließlich dazu, dass die Qwikster-Idee fallen gelassen wurde.

Trotz des Zurückruderns verlor die Netflix-Aktie mehr als 80 % ihres damaligen Wertes. Als Icahn seinen Deal ankündigte, hatten einige auch ihre Zweifel. Doch Icahns Sohn glaubte, dass die Aktie unfairerweise für einen — in der Vergangenheit liegenden — strategischen Fehler des Unternehmens bestraft würde. Vorausblickend sollte die Zukunft für Streaming-Fernsehen großartig sein und Netflix bei dieser Entwicklung eine entscheidende Rolle einnehmen.

Oktober 2013: Icahn beginnt zu zögern

Gegen den Ratschlag seines Sohnes verkaufte Icahn im folgenden Jahr die Hälfte seiner Beteiligung. Sein anfänglicher Gewinn belief sich auf ca. 825 Mio. US-Dollar.

Unterdessen blieben Icahns Sohn Brett und sein Investitionspartner David Schechter weiterhin optimistisch bezüglich des Unternehmens:

Angesichts dieser Möglichkeiten und des Managementteams des Unternehmens, das wir als außerordentlich kompetent einschätzen, glauben wir, dass Netflix’ Bewertung immer noch relativ niedrig ist. Unserer Erfahrung nach gibt es nur eine Handvoll Unternehmen auf dieser Welt, die solch langfristiges Wachstumspotenzial haben, und sogar noch weniger Unternehmen, in denen der CEO so viel Vertrauen von den Investoren hat, nachdem er wiederholt seine Vision und Fähigkeiten, diese durchzusetzen, demonstriert hat.