catocencoris schrieb 22.01.24, 13:40
Schöner Kommentar zur Data Modul AG aus der Studie von GSC Research zur Scherzer & Co.:
DATA MODUL AG – Weiterhin günstig bewertet
Die DATA MODUL AG, an der Scherzer 3,14 Prozent hält und die aktuell die sechstgrößte Portfolioposition markiert, hatte das Team ebenfalls bereits auf dem letzten Kapitalmarkttag vorgestellt (zu näheren Einzelheiten siehe unser Research vom 13.01.2023). An dem in München ansässigen weltweit führenden Anbieter von industriellen Displays, Touch Displays, Embedded- und Systemlösungen ist der US-amerikanische Konzern Arrow Electronics seit 2015 mit 69,2 Prozent des Grundkapitals beteiligt. Seit dem Einstieg des Großaktionärs hat DATA MODUL kumulierte Gewinne von 27,20 Euro je Aktie erwirtschaftet. Dabei wurden die durchaus ordentlichen Dividendenvorschläge des Managements regelmäßig durch Arrow Electronics gekippt und stattdessen nur die Mindestdividende von 0,12 Euro je Aktie ausgezahlt, kumuliert 0,96 Euro je Aktie. Diese Praxis mag für die freien Aktionäre unbefriedigend sein, jedoch wurde die Substanz des Unternehmens durch die weitgehende Gewinnthesaurierung gestärkt. So belief sich das bilanzielle Eigenkapital der DATA MODUL AG zum 30. September 2023 auf 40,69 Euro je Aktie und die Eigenkapitalquote des Konzerns lag bei fast 65 Prozent. Das Geschäftsjahr 2022 konnte die Gesellschaft auch aufgrund ihres globalen Produktions- und Logistikkonzepts in Verbindung mit einem proaktiven Vorratsmanagement, wodurch die Produktions- und Lieferfähigkeit bestmöglich gewährleistet wurde, mit Rekordwerten abschließen. So kam es zu signifikanten Zuwächsen beim Auftragseingang auf 301,8 (Vj. 233,8) Mio. Euro, beim Umsatz auf 276,1 (194,8) Mio. Euro, beim EBIT auf 27,1 (12,7) Mio. Euro und beim EPS auf 5,21 (2,24) Euro. Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2023 führten die angespannte konjunkturelle Lage insbesondere in Deutschland sowie die allgemeinen Kostensteigerungen jedoch vor allem im dritten Quartal zu einer schwachen Entwicklung, so dass DATA MODUL nicht an die starken Vorjahreszahlen anknüpfen konnte. Zwar wuchsen die Erlöse im Neunmonatszeitraum leicht um 3,6 Prozent auf 211,8 (204,5) Mio. Euro, die Bestellungen gingen jedoch um 11,5 Prozent auf 209,5 (236,7) Mio. Euro zurück. Das EBIT sank um 13,0 Prozent auf 17,3 (19,9) Mio. Euro und das EPS um 12,9 Prozent auf 3,41 (3,91) Euro. Das Scherzer-Team ist jedoch zuversichtlich, dass das Management das Unternehmen auch durch das derzeit unruhige konjunkturelle Fahrwasser weiterhin gut manövrieren wird. Für das erste Quartal 2024 wurde die Vorstellung einer neuen Mittelfrist-Strategie avisiert. Auf dem aktuellen Kursniveau im Bereich um 44 Euro, das damit nur geringfügig über dem bilanziellen Eigenkapital je Aktie liegt, ist der DATA-MODUL-Anteilsschein aus Sicht von Scherzer unverändert fundamental günstig bewertet."
Quelle: https://gsc-research.de/
mitdiskutieren »