Galan Lithium Aktie

Da Vertragspreise höher liegen als Spotpreise

Quelle?

Nehmen wir an GLN steigt aus, von Glencore würde ich das nicht erwarten.

warum sollte GLN aussteigen; sie stünden dann mit herunter gelassenen Hosen da. Der Aktienkurs dürfte deutlich nachgeben und eine etwaige Aktienplatzierung wahrscheinlich zum Ausverkaufspreis stattfinden. Ohne verbindliche Zusagen seitens anderer Investoren wäre so ein Agieren extrem schädlich für die eigenen Aktionäre und ein Grund, das Management zu entlassen

https://www.metal.com/Lithium/201102250059

Nach der Canaccord Preisfindungsformel aus LCE zu LiCl


14,424.63 USD/mt CGe LT Li2CO3 Preis
-100
14,324.63 Netback EXW Li2CO3
1500 Konvertierungskosten
3847,40 Margin Toller 30%
88% Recovery
-------------------------------------------
7899,97 U$/mt Netback LiCl Preis --> berechnet nach dem aktuellen LCE Preis 14,424.63U$/mt von Heute!

GLN AISC 7000U$ vom CEO bestätigt.

Innerhalb von etwas mehr als einer Woche hat der aktuelle LCE Preis 14,424.63U$/mt erreicht.
Nach der Canaccord Preisfindungsformel errechnet sich daraus ein LiCl Preis von 7899,97 U$/mt.

GLN hat ab Heute mit dem LiCl Preis von 7899,97U$ die AISC Grenz-Kosten von 7000U$ für Phase 1 HMW, um komfortable 899,97U$ überschritten.
Sicher hat Glencore das wahrgenommen! Glencore wird bemüht sein eine schnelle positive Entscheidung zum GLN offtake zu fällen. Nicht das GLN noch einen anderen offtake Partner wählt.

Aus Galan Phase 1 HMW wurde innerhalb der letzten Tage, ein LiCl Projekt, mit positivem NPV und margenstarker Kostenstruktur.
vg gs
PS.: (Diese konkrete Aussage ist in diesem Forum nur möglich, nach meiner Berechnung, auf Basis der Canaccord Preisfindungsformel)

Hi gs,
die Flut hebt alle Schiffe (Deine Worte).
Nichts anderes ist das jetzt: Die LI-Preise steigen incl. den chinesischen Futures seit Tagen ununterbrochen.
Die Charttechnik bestätigt dies -wie meistens- dann nachträglich.
Selbst die von Dir mit diversen Fakes gebashte AGY hat nach seinem Verlaufstief vor 17 Tagen bis heute +86% geschafft.
Also, ruhig wieder ausatmen und hier nicht ständig den Überflieger mimen.
Gruß GF

Erweiterungen und Aufwärtspotenzial der GLN Projekte.
Grundsätzlich gilt, die Marktkapitalisierung ist von der Art des Projektes und vom Produktpreis abhängig, der Sharepreis von den SOI Shares.

Planungen Galan:
Phase 1 HMW ab 2025 mit 5400tpa LiCl, Phase 2 HMW ab 2026 mit 15600tpa LiCl, Phase 3 HMW ab 2028 mit 40000tpa LCE, Phase 4 Candelas ab 2030 mit 20000tpa LCE.

Dieser Zeitplan basiert auf der Installation und dem Betrieb von 23 Produktionsbohrungen.
Zusammengefasst ab 2030: 21000tpa LiCl und 60000tpa LCE.
Long term average lithium carbonate price U$29,000/t LCE

Phase 1 ab H1 2025: (Ab ca U$14000/t wird der NPV bzw Cash Flow positiv)
LOM 40Y
5400tpa 6% LiCl Konzentrat (32% LCE)
Short Payback Phase 1 of 2.2Y
Basecase, Average LiCl Selling Price (2025-2065) U$20252/t
CAPEX US$104Mio ex contingency
OPEX US$3,963/t LCE (von LiCl adaptiert auf LCE)
AISC U$7000 (aus Kostenkurve)
Average Annual EBITDA U$83Mio
After-Tax Net Present Value (NPV8%) U$460Mio
Average Annual Net Income (after-tax) U$54Mio (ca 13,3% aus U$460Mio)

Galan hat die folgenden Aufwärtschancen identifiziert, die den Wert von Phase 2 und/oder Phase 3 und Phase 4 steigern könnten:
• Die nördlichen Bergbaugrundstücke, die derzeit erkundet werden, könnten die Qualität und Quantität der Erzreserven erhöhen. Dies könnte das Potenzial haben, den Li-Gehalt in der Rohsole zu erhöhen, was zu einem Anstieg des LCE-Gehalts im Lithiumchloridprodukt führen könnte.
• Rückgewinnung aus den in Abflusssalzen mitgeführten hohen Lithium-Gehalten. In den aus den Teichen entnommenen Sylvinitsalzen sind zwischen 1.000t und 2.000t LCE pro Jahr enthalten. Diese Möglichkeit kann erst nach Beginn der Salzgewinnung, etwa im dritten Jahr des Betriebs, analysiert werden.

Synergien zwischen Phase 1 und Phase 2:
• Wie zum Beispiel ein bestehendes Labor oder schon vorhandene Administrative bzw Logistische Strukturen. Die Infrastruktur ist grundsätzlich durch Phase 1 aufgebaut. Die LiCl Plant kann aus den Erfahrungen durch das ramp up Phase 1, optimiert aufgebaut und schneller durch das ramp up geführt werden. Themen wie Energie- und Wasserversorgung sind in Bearbeitung oder stehen zur Verfügung. Für Phase 2 wird der Durchmesser der Filteranlage auf 30m angepasst und der Durchfluss entsprechend dem Produktionsziel Phase 2 erhöht.
• Der Offtaker bzw Glencore hat mit dem qualitativ außergewöhnlich hochwertigen LiCl Produkt von GLN einen nicht zu unterschätzenden Vorteil am Markt. Durch das Mischen der weniger qualitativen LiCl-Konzentrate mit GLN LiCl, ein hochwertigeres LiCl-Konzentrate Produkt, das besser zu vermarkten ist.

Phase 2 ab H2 2026:
LOM 40Y
15600tpa 6% LiCl Konzentrat (32% LCE)
Short Payback Phase 1 + 2 of 2.9 years
Basecase, Average LiCl Selling Price (2025-2064) U$22,841/t
CAPEX US$429Mio
OPEX US$3,510/t LCE (von LiCl adaptiert auf LCE)
AISC U$6000 (Durch mehr Produkt und Synergien mit Phase 1 sind geringere Kosten zu erwarten)
After-Tax Net Present Value (NPV8%) U$1993Mio
Average Annual Free Cash Flow U$236Mio (ca 12% aus U$1993Mio)

Potential der GLN-Projekte:
Galan will im Jahr 2024 eine Studien für die Phase 3 HMW mit 40000tpa LCE für 2028 durchzuführen. Gefolgt von der Phase 4 Candelas mit 20000tpa LCE für 2030.
Die Daten für Phase 3 und Phase 4 liegen noch nicht vor.

Aus der PeerGroup liefert die Allkem Hombre Muerto (HMNW) Sal de Vida Projekt DFS "Stage 1 Only" über 15000tpa ab 2026, weitreichende Anhaltspunkte < Table 1-12 – Main Economic Results >. Die Studie nimmt in den ersten 7 Jahre für "Stage 1 Only" einen Sale Price von U$27081/t LCE an. Die durchschnittlichen Sal de Vida Lithium-Grade von 757ppm mit Impurities, entsprechen ungefähr denen von HMW. Alle Länderdaten zu Argentinien treffen für GLN zu.
In der DFS wird nur "Stage 1 Only" separat behandelt, ab Stage 2 sind die Daten für beide Teile kumuliert.
https://www.datocms-assets.com/53992/1698636681-sal-de-vida-…

Allkem Sal de Vida DLE-DFS "Stage 1 Only"
LOM 40Y
15000tpa LCE >99,5%
Short Payback of 2,6Years
Basecase, Average LCE Selling Price (2026-2032) U$27081/t
CAPEX U$ 374 Mio
OPEX US$4529/t LCE
Sustaining Cost U$11Miopa / 15000tpa LCE = U$733/t LCE
AISC U$5262/t LCE
NPV @ 8% (Post-Tax) U$1555Mio / 40Y = U$1555Mio
Average Annual Free Cash Flow Schätzung nach GLN Stage 1 und Stage 2 ca 12,5%
Average Annual Free Cash Flow U$194,38Mio (geschätzt ca 12,5% aus U$1555Mio)

Von dem Allkem Sal de Vida Projket DLE-DFS "Stage 1 Only" 15000tpa Average Annual Free Cash Flow U$194,38Mio,
lässt sich für GLN HMW Phase 3 und Candelas Phase 4 mit den jeweiligen Projekt Tonnagen, auf den Annual Free Cash Flow interpolieren.

GLN HMW Phase 3, 40000tpa LCE 2028 (CAPEX U$ 997 Mio)
(U$194,38Mio / 15000tpa) x 40000tpa = U$518,34Mio

GLN Candelas Phase 4, 20000tpa LCE 2030 (CAPEX U$ 498 Mio)
(U$194,38Mio / 15000tpa) x 20000tpa = U$259,17Mio


Aus dem Free Cash Flow multipliziert mit dem durchschnittlichen KGV bzw P/E Ratio entsteht die zu erwartende Marktkapitalisierung.
https://csimarket.com/Industry/industry_valuation_ttm.php?pe…

Im Jahr 2023 lag das durchschnittliche P/E Ratio bei ca 15.
Das Kurs Gewinn Verhältnis KGV sagt aus, dass der Gewinn des Unternehmens 15 Jahre lang gleich bleiben muß, um die aktuelle Marktkapitalisierung zu erreichen.
Verlassen Batterierohstoffe den Krisenmodus, wird das durchschnittliche P/E Ratio steigen.
Die Marktkapitalisierung / die SOI Shares = Sharepreis.
Aus heutiger Sicht eine Prognose zu künftigen SOI Shares anzustellen, ist wegen der Marktlage und den noch zu finanzierenden Projekten kaum möglich. Bleibt nur über mögliche Entwicklungen zu reflektieren. Die Wahrscheinlichkeit für die Finanzierung aus dem operativen Geschäft steigt mit zunehmenden Zeitverlauf. Wird das Glencore offtake erfolgreich abgeschlossen, ist für Phase 1 keine Finanzierung mehr notwendig, für Phase 2 liegt die CAPEX im Bereich der Glencore Vorauszahlungsfazilität, wodurch nur eine geringe Eigenkapitalanforderung bestehen dürfte. Für Phase 3 (CAPEX U$ 997 Mio) wird wahrscheinlich ein Placement (oder jede andere Eigenkapitalmaßnahme) nötig sein, für Phase 4 wahrscheinlich nicht mehr. Ein Anhaltspunkt kann sein, dass mit steigenden Sharepreis eine Eigenkapitalfinanzierung in Form von Placements erleichtert wird. Ob diese Art der Eigenkapitalfinanzierung durch Einnahmen aus dem operativen Geschäft ersetzt werden kann, bleibt noch offen und hängt maßgeblich von der kurz- bis mittelfristigen Lithium Marktentwicklung ab. Ab dem Phase 1 ramp up 2025 dürfte zu erwarten sein, dass sich der Sharepreis in Richtung des ATH entwickelt. Angenommen Phase 3 wird mit 60/40 also 40% Eigenanteil und zu 50% aus Einnahmen finanziert, dann dürften ca U$200Mio Eigenkapital zu finanzieren sein. Bei einem Sharepreis von 2$/Share würden ca 100Mio neue Shares ausgegeben. Danach würde GLN spätestens ab Phase 3 2028 ca bei 500Mio SOI Shares liegen.

Zusammenfassung GLN Annual Free Cash Flow bzw Marktkapitalisierung:

Phase 1 ab H1 2025 5400tpa 6% LiCl Konzentrat (32% LCE) = U$54Mio
U$54Mio x 15 ~ U$ 810 Mio MK / 400Mio Shares
~ 2,03U$/Share

Phase 2 ab H2 2026 15600tpa 6% LiCl Konzentrat (32% LCE) = U$236Mio
U$236Mio x 15 ~ U$ 3540 Mio + 810 Mio = 4350 Mio MK / 400Mio Shares
~ 10,88 U$/Share

Phase 3 ab 2028, 40000tpa LCE >99,5% = U$518,34Mio
U$518,34Mio x 15 ~ U$ 7775 Mio + U$ 3540 Mio + 810 Mio ~ 12125 Mio MK / 500Mio Shares
~ 24,25U$/Share

Phase 4 ab 2030, 20000tpa LCE >99,5% = U$259,17Mio
U$259,17Mio x 15 ~ U$ 3888 Mio + U$ 7775 Mio + U$ 3540 Mio + 810 Mio ~ 16013 Mio MK / 500Mio Shares
~ 32,03U$/Share

Ab ca 2032 wenn alle Projekte stabil Nameplate-Produktion erreichen, wird der Chartverlauf das Maximum erreichen, natürlich abhängig von den produzierten Tonnagen und den LiCl und LCE Markt-Preisen.

Es ist als ein Versuch anzusehen, durch ein nahes PeerGroup Projekt, auf die möglichen Daten des eigenen Interesses zu schließen.
Das kann natürlich nur eine grobe Schätzung sein, aber mehr braucht man nicht, um das Potential von GLN zu erkennen.
Da Allkem Sal de Vida HMNW und GLN HMW bzw Candelas räumlich eng zusammen liegen, ist die Wahrscheinlichkeit zu ähnlichen Werten hoch.
Aus den Sensitives zu den Studien von Allkem und Galan kann man ablesen, dass den größten Einfluß auf alle Projekte der Lithium Preis hat.
In diesem Sinne, kann man gar nicht so viel falsch machen.

...und wer weiß, vielleicht kommt alles ganz anders...
vg gs

Da haben wohl ein paar Leute hier mitgelesen und aufgepasst...

GLN Pläne:
Phase 1 HMW ab 2025 mit 5400tpa LiCl, Phase 2 HMW ab 2026 mit 15600tpa LiCl, Phase 3 HMW ab 2028 mit 40000tpa LCE, Phase 4 Candelas ab 2030 mit 20000tpa LCE. Dieser Zeitplan basiert auf der Installation und dem Betrieb von 23 Produktionsbohrungen.
Zusammengefasst ab 2030 Produkt mit 21000tpa LiCl und 60000tpa LCE.

Nach den Diskussionen um die Grenzkosten, das SPP und den aktuellen Wert von GLN,
fehlt noch der Ausblick auf die Bewertung nach Phase 4 Nameplate, ca 2032.

Mal sehen, ist bestimmt interessant darüber nachzudenken!
vg gs

Ausserdem wurden vom CEO Marktdaten zu China und USA, EU ähnlich bewertet.
Der CEO meint nach der Folie die er während der Presentation zeigte, dass der LCE Preis weniger schnell gesunken sei als der Spodumen Preis.



Darin steckt ein Teil der Wahrheit über die Lithium Konverter Verteilung und deren Gesamtmenge.
Die Dominanz von Konverterkapazität in China, Korea und Japan, könnte den Flaschenhals bei steigender Nachfrage bilden. Zwar werden weltweit Konverterprojekte initiert und China, Korea und Japan steigern die Kapazitäten, doch könnte das bei etwas zügigerer Nachfrage zum Problem werden. Die Lieferzeiten hin und zurück rund um den Globus, mögliche Wegeprobleme wie zuletzt im roten Meer, könnten den Handel beeiflußen. Das aktuelle Überangebot bei Spodumen hat nicht den selben Charakter wie bei den Solen, die werden direkt verarbeitet und gehen danach nur die Einbahnstraße bis zum End-Kunden.

Was der CEO angesprochen hatte, sind die AISC, die sieht er nicht als festgenagelt an. Er meint es wären geringere Kosten möglich als sie theoretisch in den Studien stehen. Zum Vergleich wurden die Nachbarn am Hombre Muerto genannt. Das wurde zwar nicht von ihm angesprochen, aber ein weiterer Faktor kann die sinkende Inflation sein die zu geringerem Kostenanstieg für die Opex führt. Sinkende Zinsen kann alles unterstützen, was finanziert werden muss. Das kann das gesamte operative Geschäft betreffen, aber auch mögliche Finanzierungen der CAPEX der Folgeprojekte, obwohl dies für Phase 1 und 2 bei erfolgreichem Abschluß mit Glencore, kaum noch eine Rolle spielen dürfte.

Das primäre Anliegen des CEO, war ein steigender LCE Preis, den er fast beschwörend erwartet, um 2025 in den Cashflow zu kommen.
Sollte das anders aussehen, würde Galan trotzdem weiter bestehen.
vg gs

habe lange mit dem einstieg gewartet um auf einen guten zeitpunkt zu warten - finde ich schon lange sehr spanned - in produktion 2025 wenn alles wie geplannt klapp.. habe ich die letzten tage damit begonnen mir eine position auf zu bauen.

"Angebots Verdrängung nach der Kostenkruve"

Das passiert gerade. Schaut euch die Tabelle vom User Belize100 an. Die wird der Reihe nach "abgearbeitet". Core hat es schon getroffen. Sayona und Alkem/Arcadium mit Mt Cattlin wird es als nächstes in dieser Liste treffen. Bei den Kosten sind nicht nur die C1-Cash Kosten je Tonne zu berücksichtigen, sondern die gesamten Stückkosten (AISC FOB). Sayona liegt hier schon bei knapp 850 USD/T, warscheinlich also gerade am Breakeven. Und was macht Sayona? Sie verkündeten vor ein paar Tagen einen "OPERATIONAL REVIEW"....Übsersetzt heiß das: Sie werden die Produktion einstellen oder stak vermindern. Die Spotpreise können auch noch weiter fallen und länger auf diesem niedrigen Niveau bleiben. Denn die globale Nachfrage nach EVs ist nicht stark genug für die derzeitigen Lithiumangebotsmengen. Aber: Wir stehen noch vor dem eigenlichen Take-Off. These: Wenn VW ein bezahlbares Elektroauto für die Masse anbietet, geht der Boom in Europa erst wirklich los. Dies soll dann 2026 mit dem VW ID2all sein...
https://www.autobild.de/artikel/vw-id.2-preis-marktstart-reichweite-elektroauto-19468687.html

Ansteigende Lithiumpreise sehe ich erst wieder 2025/26. Bis dahin überleben nur Produzenten mit niedrigen Kosten, hohem Cashbestand und Lithiumentwickler mit großen Projekten, die mit potentiell niedrigen Abbaukosten und guter Lage Interesse bei Kapitalgebern wecken können. Ob Galan dazugehört, weiss ich nicht. Könnte sein. Muss aber nicht.