Nagarro Aktie

Was soll hier stinken? Letztendlich werden sich die Zockerbuden auch nur der Realität stellen müssen. Ich gehe davon aus, dass sich Nagarro in fünf oder zehn Jahren mit hoher Wahrscheinlichkeit auf einem Umsatz- und Ergebnisniveau ganz ganz deutlich über dem von 2023 bewegen wird.

Falls die 2023er Prognose zutreffen sollte, dann steht die Aktie zz. auf 16er KGV, wenn man ppa und netdebt richtig bereinigt. Inwiefern die jetzige Prognose realistisch ist, darüber kann man natürlich viel diskutieren. mehr »

https://stock3.com/news/eqs-news-nagarro-veroeffentlicht-gepruefte-geschaeftszahlen-fuer-das-jahr-2022-und-kuendigt-aktienrueckkauf-an-12204527

14. April 2023 – Nagarro, ein weltweit führendes Unternehmen im Bereich Digital Engineering, hat heute seine geprüften Geschäftszahlen für das Jahr 2022 und seinen Geschäftsbericht 2022 vorgelegt. Der Umsatz belief sich im vierten Quartal 2022 auf 231,0 Mio. €, was einem Anstieg um 42,5 % gegenüber 162,0 Mio. € im vierten Quartal 2021 entspricht. Der Umsatz im Geschäftsjahr 2022 lag bei 856,3 Mio. €, was ein Umsatzwachstum von 56,8 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Das währungsbereinigte Umsatzwachstum betrug 48,0 % und das währungsbereinigte organische Umsatzwachstum lag bei 39,3 %.
Das währungsbereinigte Umsatzwachstum für das vierte Quartal 2022 betrug 33,4 %, während sich das organische Umsatzwachstum in konstanter Währung für das vierte Quartal 2022 auf 27,5 % belief. Der Gross Profit wuchs im vierten Quartal 2022 auf 66,8 Mio. € von 42,3 Mio. € im vierten Quartal 2021. Die Gross Margin stieg auf 28,9 % im vierten Quartal 2022 von 26,1 % im vierten Quartal 2021. Das bereinigte EBITDA stieg um 10,4 Mio. € von 20,5 Mio. € (entsprechend einer Marge von 12,6 %) im vierten Quartal 2021 auf 30,9 Mio. € (entsprechend einer Marge von 13,4 %) im vierten Quartal 2022. Das EBITDA wuchs um 12,3 Mio. € von 18,3 Mio. € im vierten Quartal 2021 auf 30,7 Mio. € im vierten Quartal 2022. Das EBIT erhöhte sich um 10,8 Mio. € von 10,9 Mio. € im vierten Quartal 2021 auf 21,7 Mio. € im vierten Quartal 2022. Das Periodenergebnis stieg um 7,0 Mio. € von 8,3 Mio. € im vierten Quartal 2021 auf 15,4 Mio. € im vierten Quartal 2022.

Der operative Cashflow wuchs im vierten Quartal 2022 auf 36,8 Mio. € von 22,9 Mio. € im vierten Quartal 2021 und von 30,5 Mio. € im dritten Quartal 2022. Die auf Quartalsbasis berechneten Forderungslaufzeiten, die sowohl die vertraglichen Vermögenswerte als auch die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen umfassen, sanken von 71 Tagen zum 31. Dezember 2021 bzw. von 79 Tagen zum 30. September 2022 auf 69 Tage zum 31. Dezember 2022.

Aktienrückkauf

Der Aufsichtsrat der Nagarro SE hat heute ein Aktienrückkaufprogramm mit einer Ermächtigung zum Erwerb von Nagarro-Aktien im Wert von bis zu 30 Mio. € genehmigt. mehr »

Hab mir vorhin in der Mittagspause das Interview mit Manas durchgelesen.
Danke, 007, für die Links.
Das ist mitunter ein 3D Einlick ins Leben eines Top Managers. Hut ab vor der Courage würde ich Manas gerne zurufen.
Hab viel mit Entwicklern zu tun, ein ganz reales Thema sind die Vorurteile, man könnte auch sagen der Rassismus, ggü. Kolleg*innen aus Fernost.
Noch heftiger wird es wenn es sich um Lieferanten insbesondere aus Indien handelt. Ein stetig wilder Mix aus "Lohndumping" / "Arbeitsmoral" / "Sprachunkenntnis" / "Produktunverständnis" bis hin zu "Unvermögen", immer garniert von der grundsätzlichen Last "dass es halt leider ohne die Inder nicht mehr geht".
Manas schneidet mit seinen Erläuterungen zur Namensänderung ein Problem an, welches weiße Menschen im globalen Norden nicht mal ansatzweise in der Lage sind, zu interpretieren. Die Änderung zu "Human" ist ja eine bewusste Provokation. Wer sowas macht setzt sich einer automatischen Kritik aus und er macht sich gleichermaßen angreif- und verletzbar. Die Irritation sehe ich als Denkanstoß und ich zolle der Privatperson Manas Respekt. Die Namensänderung ist am allermeisten eine Herausforderung an die Umwelt hinsichtlich Reflektionsvermögen und Toleranz.
Ganz grundsätzlich sehe ich keinen Grund, warum nicht auch CEOs sich einen anderen Namen zulegen können. Oder ein anderes Geschlecht. Machen ja andere Humans auch.

Meine Provokation: haben wir eine Korrelation zwischen irritierender Namensgebung / starkem Exposure in Indien / dezentraler Firmenstruktur zu Shortselling?

Zur Anleihe: die ReFi zu höherem Zins wird aktuell konkret mit höheren Preisen kompensiert. Völlig normal.

Die Firma ist gut und liefert ab. Soviel kann ich sagen.

Viel Erfolg! mehr »

https://www.nebenwerte-magazin.com/nagarro-aktie-unter-beobachtung-exclusivinterview-teil-2-ceo-manas-human-im-gespraech-klare-worte-zu-den-roten-flaggen/

Teil 2

Seit Wirecard ist jede solche Behauptungen - obgleich diese zB mit dem Umsatz je Mitarbeiter nicht stimmig ist - eine nachhaltige Irritation des Marktes. Keiner will nochmals in ein solche Falle treten. Der Vergleich und Erinnerung mit Wirecard ist da stets präsent. mehr »

Mittlerweile wurde die Aufzeichnung der Videokonferenz online gestellt: https://www.nagarro.com/de/investor-relations/preliminary-q4…

Für mich sind alle Kritikpunkte ausgeräumt.

Ein irritierender Eindruck bleibt allerdings zurück in Bezug auf den Vorstand, der seinen Namen von Manas Fuloria in Manas Human geändert hat. Manas Human meint, dass der Nachname Fuloria ihn gefangen gehalten hat, weil er seine religiöse, nationale und regionale Identität in den Vordergrund gedrängt hat. Der Name Human sende diese Signale angeblich nicht aus. Nein, das tut er wohl nicht. Aber der Namenswechsel könnte an einige Geschäftspartner das Signal aussenden, dass der Vorstand verrückt geworden ist.

Ich kann mir nicht vorstellen, dass speziell der Nachname Fuloria in der westlichen IT-Branche irgendeinen normalen Menschen gestört hätte. Die ethnische Identität des Herren ist unabhängig von dessen Name eh nicht zu übersehen und zu überhören.


Ein anderes Thema: Nagarro finanziert sich mit einer vollständig revolvierenden Kreditfazilität mit einem variablen Zinssatz, der auf dem EURIBOR 3M/6M beruht, zuzüglich einer Marge von 1,75%. Der EURIBOR 3M/6M ist letzte Woche auf 3,0% bzw. 3,4% hochgeschossen. Das Gleiche wird wohl oder übel mit dem Finanzergebnis geschehen, allerdings mit Minuszeichen davor … mehr »

ICH sehe keinen Kollaps und kein "Lug und Trug"......

Und ich liege selten falsch.......im Erkennen von fetter Beute......und Beute, die dir den Magen rumdreht......

Nagarro wird weiter boomen.....der forcierte Personalaufbau wird ja nicht im ersten Monat zu 100% produktiv..... mehr »

Ferndiagnose nach etwas Sonntäglicher Nagarro Due Dilligence.

Wenn Nagarro in die Kategorie Wirecard gehört hieße das Bilanz-/GuVfälschung. Am ehesten käme, wenn man den WiWo Artikel zugrunde legt, der Umsatz und die Forderungen in Betracht. Das beste Gegenargument hiefür liefert der WiWo Artikel allerdings selbst: Die Umsatzzahlen je Mitarbeiter sind vergleichsweise niedrig im Vergleich zum Wettbewerb, ich denke also nicht dass da manipuliert wurde. WiWo sieht den niedrigen Umsatz je Mitarbeiter ja als Red Flag. Man könnte auch gegenteilig zu der Ansicht gelangen, dass dies positiv ist weil noch Luft nach oben besteht. Natürlich könnten theoretisch auch die Mitarbeiter-Zahlen gefälscht sein...

Bleibt der zwischen den Zeilen geäußerte Verdacht im WiWo Artikel dass die Forderungen zum Teil nicht mehr werthaltig sind weil z.B. Kunden unzufrieden sind. Kann man als Aussenstehender nicht beurteilen. Die Mitarbeiter-Bewertungen in den einschlägigen Foren wie Kununu sind eher extrem positiv, was jetzt nicht darauf schließen lässt das ein Großteil der Mitarbeiter sind tagtäglich im Häuserkampf mit unzufriedenen Kunden befindet.

Cash Flow vs. Umsatz wurde ja auch von der Wiwo kritisiert mit dem Vergleich Q3 2022 (7%) vs. 2020 (17%). Ich habe mir die Tage die Zahlen von Daimler Truck etwas näher angeschaut, da findet man diese "Schieflage" auch und ich bin mir sicher bei den meisten Unternehmen sieht der %-Vergleich 2022 vs. 2020 ähnlich aus.
Warum: Weil im Corona Extrem-Jahr 2020 intensives Cash Flow Management betrieben wurde: Den Forderungen wurden hinterhergerannt, neue Verbindlichkeiten wurden vermieden, Leistungen wahrscheinlich auch asap faktuiert.

Die WiWo vergleicht hier m.E. 2 nicht miteinander vergleichbare Jahre. Und Sie vergleicht ein Kum Q3 vs. einem Full-Year, was m.E. auch etwas tendenziös ist, da die meisten Unternehmen gerade in Q4 nochmals Rechnungen stellen, Forderungen eintreiben, Bestände abbauen.

Ich habe mal versucht die Cash Conversion Rate zu ermitteln auf der Basis CFBIT/EBIT. Nicht ganz einfach, weil die Kapitalflussrechnung von Nagarro schon sehr speziell ist und man einiges normieren muss. Z.B. stecken die Leasing-Aufwände unter financing activities, die gehören für mich eigentlich in den operativen Cash Flow. Im Durchschnitt über die Jahre sollte die CCR-Ratio bei 1 liegen.

CCR 2020 1,5 -> extrem positiv, Grund siehe oben

CCR 2021 0,8 -> also unter 1, m.E. aber jetzt auch nicht besorgniserregend niedrig wenn das Vorjahr deutlich über 1 lag. Interessant ist, dass die CCR zum Q3 2021 noch bei 0,5 lag -> d.h. man hat im 4. Quartal nochmals positives Cash Flow Management betrieben

CR 2022 Q3 auch bei 0,5 wie im Vorjahr um die gleiche Zeit. Ich könnte mir vorstellen, dass analog 2021 auch im 4. Quartal das Working Capital wieder einen stärken Beitrag zum Cash Flow leisten wird und die YE Cash Flow Zahlen wieder besser ausschauen.

Mal schauen was am Montag an Short Positionen gemeldet wird. Das könnte eine Indikation sein ob von Seiten der Short-Seller noch was kommt oder ob der Köcher nach dem WiWo Artikel leer ist. Und am 3.3. kommen dann ja noch die Full-Year Zahlen.

Ich bleibe an der Seitenlinie, auch wenn ich jetzt nichts auffälliges finden konnte und ich den WiWo Artikel gerade da wo es um Zahlen für sehr fragwürdig halte. mehr »

Accounts Receivable Turnover - Debitorenumschlag
Average Days Sales Outstanding - Forderungsreichweite
Cash Conversion Cycle - Geldumschlagsdauer (also wieviel Tage man im Schnitt benötigt den Umsatz in Cash zu drehen).

Also ich sehe da keine massiven Sprünge. Außer das Debitorenumschlag etwas gestiegen ist. Aber nicht so dramatisch wie von WW beschrieben.



Bzgl. Governance kann ich nicht viel sagen. Und SHI treibt sein Unwesen schon seit 6 Monaten in dem Wert. mehr »