Nagarro - Die Tochter verlässt das Haus
eröffnet am 16.12.20 11:26:15 von
neuester Beitrag 20.04.24 22:41:05 von
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ja, der Chartverlauf von EPAM ist auch Mist, aber EPAM wird 2024 mit einem KGV von 33,36 bewertet, Nagarro mit 14,19. DAS meine ich mit Unterschied
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.648.890 von Alberich_02 am 19.04.24 13:42:52Die Vorwürfe aus dem WiWo-Artikel sind eigentlich alle ausgeräumt und dürften überhaupt kein Thema mehr sein. Der vor einigen Tagen vorgelegte GB 2023 wies ein etwas geringeres EBITDA aus, als vorabgemeldet wurde, das bereinigte EBITDA wurde bestätigt. Einige Einmalerträge haben Q4 unterstützt, Aufwendungen für Personalreduzierung mutmaßlich belastet und die geringere Personalstärke für bessere Auslastung und höhere Margen gesorgt. Ob Q4 in operativer Sicht schon die Trendwende war, ist aus dem Zahlenwerk nicht sicher zu entnehmen. Umsatzseitig herrscht weiter Stagnation.
Um die Unternehmensprognose zu erreichen, muss die operative Marge und die Umsatzwicklung nach oben drehen. Die Börse hat offenbar Zweifel und bewertet so, als ob Nagarro in den nächsten Jahren nur im tiefen einstelligen Prozentbereich wächst. Die Aktienkurse von EPAM, Endava und Globant sehen auch scheiße aus. Abwarten, der Q1-Bericht kommt am 14.05. …
Um die Unternehmensprognose zu erreichen, muss die operative Marge und die Umsatzwicklung nach oben drehen. Die Börse hat offenbar Zweifel und bewertet so, als ob Nagarro in den nächsten Jahren nur im tiefen einstelligen Prozentbereich wächst. Die Aktienkurse von EPAM, Endava und Globant sehen auch scheiße aus. Abwarten, der Q1-Bericht kommt am 14.05. …
Meinungen bitte
Wie interpretiert ihr den enttäuschenden Kursverlauf?Warum reagiert der Kurs schwach auf die Zahlen? Mittlerweile sollten doch alle Vorwürfe aus dem Presseartikel ausgeräumt sein. Trotzdem wird Nagarro schwach bewertet. Auch wenn die Profitabilität nicht gut ist, sind doch die Vergleichswerte für Umsatz, Mitarbeiter, Cashflow etc. deutlich geringer bewertet als bei der Konkurrenz.
Warum? Auf jeden Fall schwache IR. Ist es das deutsch-indische Umfeld? Ich denke, dass das gleiche Unternehmen mit Sitz in den USA deutlich höher bewertet würde. Es ist immer merkwürdig, wenn man sich selbst für hellsichtiger hält als "den Markt". Aber ich sehe nicht, was die wirklich, wirklich schlechte Bewertung an dem Unternehmen verursacht. Ist ja mit knapp 1 Mrd. Marktkapitalisierung keine Klitsche.
Kommentar zu den heute vorgelegten Eckdaten zu 2023:
Der Rückgang der Mitarbeiterzahl in Q4 konnte dem Problem der überschüssigen Kapazitäten offenbar entgegenwirken, denn die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich von 13,7% in Q3 auf 15,1% in Q4. Üblicherweise ist Q4 wegen weniger Arbeitstagen und Jahresendeffekten etwas schwächer. Die 2024er Prognose von 14% scheint vergleichsweise wenig ambitioniert im Anbetracht eines erwarteten 10%igen Umsatzanstiegs. Die 10% Umsatzanstieg wirken schon durchaus ambitionierter, denn bis Q4 befand man sich noch im Bereich der Stagnation und im Vorjahresvergleich ist der Umsatz sogar leicht rückläufig gewesen.
Insgesamt denke ich, dass die prognostizierten 140 Mio. EUR bereinigtes EBITDA erreicht werden. Unter der Prämisse, dass einige Jahre folgen, in denen ein Wachstum der Erträge mindestens im mittleren 10er Prozentbereich p.a. gelingt, ist die Aktie stark unterbewertet.
Mitbewerber Endava zahlt für die Übernahme von GalaxE 405 Mio. USD. Gut 70% der Mitarbeiter von GalexE arbeiten in Indien, ähnlich wie bei Nagarro. Der Preis, den Endava zahlt, entspricht 245 T. USD pro Mitarbeiter, die Börse bewertet bei Nagarro einen Mitarbeiter aktuell nur mit 62 T. USD.
Der Rückgang der Mitarbeiterzahl in Q4 konnte dem Problem der überschüssigen Kapazitäten offenbar entgegenwirken, denn die bereinigte EBITDA-Marge verbesserte sich von 13,7% in Q3 auf 15,1% in Q4. Üblicherweise ist Q4 wegen weniger Arbeitstagen und Jahresendeffekten etwas schwächer. Die 2024er Prognose von 14% scheint vergleichsweise wenig ambitioniert im Anbetracht eines erwarteten 10%igen Umsatzanstiegs. Die 10% Umsatzanstieg wirken schon durchaus ambitionierter, denn bis Q4 befand man sich noch im Bereich der Stagnation und im Vorjahresvergleich ist der Umsatz sogar leicht rückläufig gewesen.
Insgesamt denke ich, dass die prognostizierten 140 Mio. EUR bereinigtes EBITDA erreicht werden. Unter der Prämisse, dass einige Jahre folgen, in denen ein Wachstum der Erträge mindestens im mittleren 10er Prozentbereich p.a. gelingt, ist die Aktie stark unterbewertet.
Mitbewerber Endava zahlt für die Übernahme von GalaxE 405 Mio. USD. Gut 70% der Mitarbeiter von GalexE arbeiten in Indien, ähnlich wie bei Nagarro. Der Preis, den Endava zahlt, entspricht 245 T. USD pro Mitarbeiter, die Börse bewertet bei Nagarro einen Mitarbeiter aktuell nur mit 62 T. USD.
Short-Position Nagarro
Susquehanna (SIH Partners LLLP) hat seit Anfang des Jahres die Short-Position bei Nagarro von 0,44% auf jetzt 0,93% (ca. 128.000 Stk.) ausgeweitet. Mal sehen, wie sich die Position weiterentwickelt. Hoffentlich wird "nur" auf entäuschende Nagarro-Zahlen am 16.04. und nicht auf einen zweiten Bergermann-Report o.ä. spekuliert. In dessen Vorfeld hatte SIH die Shortquote innerhalb von 10 Tagen zufällig genau richtig von 0,51% auf 2,78% ausgebaut wurde. We will see… Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.861 von Syrtakihans am 29.02.24 19:20:52
Naja, ein kostenloses Grammatik- und und Sprachoptimierungstool ist sicherlich nichts, womit Nagarro viele Blumentöpfe wird gewinnen können. Solche Plugins werden von unzähligen Anbietern angeboten, ich sehe darin keinerlei Differenzierungsmerkmal.
Wenn es hier wirklich tangible KI-Phantasie gäbe, wäre der Kurs schon lange nicht mehr da, wo er aktuell steht. Aber ich lasse mich gerne eines Besseren belehren. Falls Du also noch weitere Belege für einen starken KI-Bezug von Nagarro hast, der auch monetarisierbar ist, dann gerne her damit. Bis dahin bleibe ich eher vorsichtig, zumal heutzutage jedes IT-Unternehmen von sich behauptet, irgendetwas mit KI zu machen. Das heißt aber noch lange nicht, dass man damit auch Geld verdienen wird.
Zitat von Syrtakihans: Und dazu habe ich die Produktseite von Nagarros Ginger AI-Plattform verlinkt. Dazu noch ergänzend: https://www.gingersoftware.com
Naja, ein kostenloses Grammatik- und und Sprachoptimierungstool ist sicherlich nichts, womit Nagarro viele Blumentöpfe wird gewinnen können. Solche Plugins werden von unzähligen Anbietern angeboten, ich sehe darin keinerlei Differenzierungsmerkmal.
Wenn es hier wirklich tangible KI-Phantasie gäbe, wäre der Kurs schon lange nicht mehr da, wo er aktuell steht. Aber ich lasse mich gerne eines Besseren belehren. Falls Du also noch weitere Belege für einen starken KI-Bezug von Nagarro hast, der auch monetarisierbar ist, dann gerne her damit. Bis dahin bleibe ich eher vorsichtig, zumal heutzutage jedes IT-Unternehmen von sich behauptet, irgendetwas mit KI zu machen. Das heißt aber noch lange nicht, dass man damit auch Geld verdienen wird.
Vielleicht ist das interessant: https://www.nagarro.com/en/services/data-analytics-intellige…
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.588 von Locodiablo am 29.02.24 18:39:18Und dazu habe ich die Produktseite von Nagarros Ginger AI-Plattform verlinkt. Dazu noch ergänzend: https://www.gingersoftware.com
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.588 von Locodiablo am 29.02.24 18:39:18Du scheinst nicht richtig gelesen zu haben. Ich verwies auf die Berichterstattung.
Zitat von Nagarro Q3-Bericht: Die Begeisterung rund um das Thema künstliche Intelligenz (KI) sorgt dafür, dass Kunden sich mit der Konzeptualisierung von Daten- und KI-Projekten befassen, die sie vor einem Jahr noch nicht in Betracht gezogen hätten. Wir gewinnen mit diesen brandaktuellen Themen weiter neue Kunden.
Zitat von Nagarro GB 2022: Unser breites Angebot spezialisierter Dienstleistungen umfasst digitale Produktentwicklung, Digital Commerce und Customer Experience, Big-Data- und
KI-Dienstleistungen, Beratung zu ERP der neuesten Generation und Managed Services. […] Wesentliche Chancen erwachsen aus den Produktivitätssteigerungen infolge von KI-unterstützter Softwareentwicklung
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.371.093 von Syrtakihans am 29.02.24 17:34:18Also einfach mal in den Raum stellen, dass „generative KI“ das Geschäft von Nagarro sei, dies aber mit keiner Silbe belegen können. Interessant.
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