SHF Communication Technologies Aktie

Die Prognose 2023 konnte leicht getoppt werden. Es blieben unter dem Strich 6 Cent pro Aktie hängen, so dass inkl. des Gewinnvortrags 11 Cent Dividende ausgeschüttet werden können.

Prognose 2024

Der Auftragsbestand zum Jahresbeginn 2024 liegt mit TEUR 871 leicht unter dem Wert zu
Beginn des Geschäftsjahres 2023 (TEUR 965). Auch der Auftragseingang der ersten beiden
Monate des Geschäftsjahres 2024 befindet sich auf ähnlichem Niveau, liegt aber hinter
unseren Erwartungen. Weiterhin steigen die Preise für Vorprodukte und Dienstleistungen,
die Energiepreise sinken leicht, befinden sich aber auf hohem Niveau. Durch
Gehaltsanpassungen mussten wir auf die zunehmende Teuerung in allen Lebensbereichen
reagieren. Daher mussten auch wir unsere Abgabepreise entsprechend erhöhen.
Die im Geschäftsjahr 2023 neu eingeführten Produkte im Bereich der Passiven
Komponenten und Laborverstärker werden bisher gut vom Markt angenommen. Dies erfüllte
unsere Erwartungen und lässt uns weiterhin positiv in die Zukunft blicken. Wesentliche
Verzögerungen bei der Beschaffung von Bauteilen und Leiterplatten können wir nicht mehr
feststellen.
Auch in diesem Jahr ist es sehr schwierig, eine belastbare Prognose abzugeben. Bisher
gehen wir von einem Jahresumsatz von TEUR 6.500, bei einem EBIT von ca. TEUR 270
aus.

Heute hat die HV stattgefunden:

Folgendes habe ich mir notiert:

Im November 2022 gab es mit 1,477 Mio. Euro einen ungewöhnlich hohen Einzelauftrag, der teilweise noch in 2022 abgearbeitet werden konnte. Dies ist auch der Grund für das Übertreffen der Prognose in 2022 (Plan: Umsatz 6 Mio. Euro und EBIT 0 vs. Ist 7,2 Mio. Euro Umsatz und EBIT 300k), woraus ja ein Überschuss in Höhe von 224k ( 0.05€ EPS) hängen blieb.

Verlauf Jan. - Mai 2023:

2023 2.3 Mio. Euro Umsatz (2022: 3 Mio)
Lineare Hochrechnung somit 5,6 Mio. Euro
China stark. Nordamerika leicht erhöht, sonst starker Rückgang

Auftragseingang 2,3 Mio. Euro (2.1, aber deutlich unter langjährigen Vergleich)

Bitratenmessplätze: Wettbewerber Keysight hat marktbeherrschende Stellung erreicht, Konzentration auf Nischenanwendung

Laborverstärker: praktisch keine Wettbewerber

Prognose für 2023: Umsatz 6,45 Mio. Euro (unter optimistischen Annahmen erreichbar)
Ebit dann 0

Liquidität aktuell 2,8 Mio, Euro, aber abnehmend

Ausschüttung ggf nächstes Jahr

Neuer Verstärker in 3/2023, aber z.Z. noch ohne China (Exportfreigabe fehlt seitens Bafa)

90,67% des Kapitals anwesend. Der Vorschlag zur Nullrunde bei der Dividende ging mit 51% durch. Finde ich auch in Ordnung, weil man mal gucken muss, wie die Rezession verlaufen wird. Zudem wird bei SHF grundsätzlich eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik betrieben, so dass ich den Ausführungen glaube, eine Ausschüttung ggf. im nächsten Jahr nachzuholen.

Meines Erachtens ist es eine Frage der Zeit bis der Bereich der Laborverstärker wieder deutlich höhere Umsätze generieren können wird. Im Bereich der Bitratenmessung stellt sich für mich die Frage, ob das so zukunftsweisend ist. Was passiert, wenn die kleine Nische von Keysight angesteuert wird?