Original-Research

Sanochemia Pharmazeutika AG (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Sanochemia Pharmazeutika AG - von Sphene Capital GmbH

Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Sanochemia Pharmazeutika AG

Unternehmen: Sanochemia Pharmazeutika AG
ISIN: AT0000776307

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 19.01.2018
Kursziel: EUR 2,90 (bislang EUR 2,80)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 24.08.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Attraktive Produkte in klinischer Entwicklung

Im abgelaufenen Geschäftsjahr (30.09.) erzielte Sanochemia Erlöse von EUR 41,4 Mio. (Sphene Capital: EUR 39,3 Mio., +5,2% YoY). Dynamisch verlief die Entwicklung im vierten Quartal, in dem die Erlöse auf EUR 14,1 Mio. und damit um 11,9% anstiegen. Hauptverantwortlich dafür waren insbesondere radiologische Produkte aus dem Segment Humanpharmazeutika, das sowohl von höheren Umsätzen in bestehenden und Produkteinführungen in neuen Märkten als auch von neuen Produkten profitierte. Ebenfalls deutlich über dem Vorjahreswert lag das EBITDA, das sich auf EUR 4,1 Mio. von EUR 3,6 Mio. (+13,2% YoY) verbesserte und damit deutlich über unseren Prognosen (EUR 2,4 Mio.) lag. Dabei konnte im (ertragsseitig typischerweise schwachen) vierten Quartal mit einem EBITDA in Höhe von EUR 1,7 Mio. ein nahezu gleich hohes EBITDA wie in den ersten drei Quartalen zusammengenommen erwirtschaftet werden. Auch trotz Berücksichtigung höherer Refinanzierungskosten aus der Tilgung der Mittelstandsanleihe hat sich das Ergebnis vor Steuern auf EUR -0,2 Mio. gegenüber dem Vorjahreswert von knapp EUR -0,5 Mio. deutlich verbessert. Wir ermitteln ein Kursziel von EUR 2,90 je Aktie (bislang EUR 2,80) und bestätigen unser Buy-Rating für die Aktien der Sanochemia Pharmazeutika AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/16035.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
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Susanne Hasler, CFA
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übermittelt durch die EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Rating: Buy
Analyst: Sphene Capital
Kursziel: 2,90 Euro