PANTAFLIX AG: Filmproduktion übertrifft Analystenerwartungen

Mit ihren vorläufigen Zahlen hat die PANTAFLIX AG nach Darstellung von SMC-Research die Erwartungen klar übertroffen. Da allerdings für den fairen Wert der PANTAFLIX AG vor allem die Entwicklung der gleichnamigen VoD-Plattform entscheidend sei und diese nach Einschätzung des SMC-Analysten Dr. Adam Jakubowski erst im laufenden Jahr einen signifikanten Umsatzbeitrag leisten werde, hat SMC-Research trotz der starken Zahlen seine Schätzungen wie auch das Kursziel unverändert gelassen.  

Vorläufigen Zahlen zufolge habe PANTAFLIX im letzten Jahr eine Gesamtleistung von 41,5 Mio. Euro ausgewiesen und auf dieser Basis ein Vorsteuerergebnis von 2,3 Mio. Euro erwirtschaftet, nach -1,6 Mio. Euro im Vorjahr. Damit seien die Erwartungen von SMC-Research klar übertroffen worden. Da eine Segmentaufschlüsselung leider noch nicht vorgelegt worden sei, geht das Researchhaus davon aus, dass das Gros der Erlöse in dem Filmproduktionsgeschäft erzielt worden sei. Mit ersten signifikanten Umsätzen im VoD-Geschäft rechnet SMC-Research für dieses Jahr.

Da gerade das VoD-Geschäft für die Wertermittlung von SMC-Research von überragender Bedeutung sei, bestünde laut dem Analysten trotz der über den Erwartungen liegenden Entwicklung der Filmproduktionssparte aktuell keine Veranlassung, die Schätzungen im größeren Umfang anzupassen. Entscheidend sei vielmehr die Frage, ob das von SMC-Research unterstellte Szenario einer erfolgreichen Etablierung der VoD-Plattform aufgehe. Auf Nachfrage zeige sich PANTAFLIX diesbezüglich zufrieden und wolle dies im Jahresverlauf auch mit konkreten Zahlen belegen.

In diesem Zusammenhang wertet SMC-Research den jüngst gemeldeten großen Aktienkauf durch den Vorstand Paalzow als ein positives Signal und bestätigt sowohl das bisherige Kursziel (290,00 Euro) als auch das Rating „Speculative Buy“.

(Quelle: Aktien-Global-Researchguide, 26.03.2018, 10:10 Uhr)

 

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Die dieser Zusammenfassung zugrundeliegende Finanzanalyse wurde von der sc-consult GmbH am 26.03.2018 um 8:00 Uhr fertiggestellt und am 26.03.2018 um 8:30 Uhr erstmals veröffentlicht

Sie kann unter der folgenden Adresse eingesehen werden: http://www.smc-research.com/wp-content/uploads/2018/03/2018-03-26-SMC-Comment-Pantaflix_frei.pdf

Die mit dem Ausgangsdokument verbundene Offenlegung der Interessenkonflikte findet sich im Anhang / Disclaimer des Dokuments.

Rating: Kauf
Analyst: Dr. Adam Jakubowski
Kursziel: 290,00 EUR