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2 Dividenden-Champions, die wie geschaffen sind, um von Abwärtsbewegungen zu profitieren
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Fast jedes Unternehmen kann während eines Branchenaufschwungs gut aussehen. Deshalb ist Warren Buffetts Zitat „Man weiß nie, wer nackt schwimmt, bis die Flut endet“ sowohl lustig als auch ergreifend. Sehr oft sind es Abschwünge, die den Investoren zeigen, welche Unternehmen die wahren Branchenführer sind. Die jüngsten Rückgänge in der Stahl- und Ölindustrie waren in dieser Hinsicht sehr aufschlussreich und zeigten einmal mehr, warum der US-Stahlriese Nucor (WKN: 851918) und der Öldienstleister Helmerich & Payne (WKN: 851292) die Besten der Besten in ihren jeweiligen Branchen sind. Und dies hat nichts damit zu tun, dass beide Unternehmen ihre Dividende seit mehr als vier Jahrzehnten kontinuierlich Jahr für Jahr gesteigert haben.
Sicherheit geht vor
Manchmal ist einfache Logik sehr mächtig. Beispielsweise sind Unternehmen, die stark von Fremdkapital abhängig sind, einem höheren finanziellen Risiko ausgesetzt als jene, die mit ihren Bilanzen vorsichtiger umgehen. Dies ist bei den eigenen täglichen Finanzen nicht anders. Im Aufschwung vergessen Unternehmen dies jedoch allzu oft.
Aber Nucor und Helmerich & Payne vergessen es nicht. Eine moderate Verschuldung ist ein zentraler Bestandteil beider Geschäftsmodelle. So liegt beispielsweise Nucors Verhältnis von Finanzschulden zu Eigenkapital heute bei nur etwa 0,21. Dies liegt am unteren Ende der Branche, wo es auch in den meisten der letzten zwei Jahrzehnte lag. Helmerichs Finanzschulden-Eigenkapitalquote ist mit nur 0,07 noch geringer. Dies ist nicht nur für die Branche niedrig, sondern auch auf absolutem Niveau. Und wie Nucor ist auch Helmerich & Payne schon seit langem mit dieser Kennzahl am unteren Ende seiner Branche vertreten.
Die Bedeutung einer starken finanziellen Basis kann nicht genug betont werden, zumal sowohl die Stahl- als auch die Ölbohrindustrie zyklisch sind. Ein geringer Verschuldungsgrad ermöglicht es diesen Unternehmen, nicht nur einen Abschwung zu überstehen, sondern auch die notwendigen Maßnahmen zu ergreifen, um vom nächsten Aufschwung zu profitieren.
Investitionen in die Zukunft
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Nucors und Helmerich & Paynes Maßnahmen erfordern in der Regel Ausgaben. Aber nicht irgendwelche Ausgaben, denn viele Unternehmen geben Geld aus, um sich in schwierigen Zeiten zu verkleinern und zu restrukturieren. Nein, diese beiden Branchenführer geben Geld aus, um zu wachsen. Die jüngsten Rückgänge in den Bereichen Stahl und Öl verdeutlichen dies.
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