Citi-Investmentbarometer

Zinserwartungen sinken - Zuversicht in Öl und Aktien steigt

In der aktuellen Erhebung des Citi-Investmentbarometers herrscht  starke Zuversicht hinsichtlich des Rohölpreises. Nun glauben bereits  57% der Befragten an einen weiteren Anstieg der Ölpreise innerhalb  der nächsten drei Monate, wohingegen es in Q2 nur 45% waren. Das ist  der höchste Wert seit dem Q4 2016. Die Mehrheit der Befragten (über 52%; Q2 2018: über 42%) sieht diesen Trend auch für die nächsten 12  Monate anhalten. Nur noch 33% rech-nen mit einer Stabilisierung des Preisniveaus (Q2 2018: 43%), die Zahl der Skeptiker ist mit 14% nahezu unverändert (Q2 2018: über 14%).

Zeitgleich nimmt die Skepsis gegenüber einem baldigen Zinsanstieg in  Europa zu. Nur noch jeder Sechste (fast 17%) glaubt an steigende  Zinsen innerhalb der nächsten drei Monate, während es in Q2 mit über 26% noch mehr als jeder Vierte war. Im Vergleich zu den 65% in Q2 erwarten in diesem Quartal deutlich mehr Befragte (fast 78%) für die  kommenden drei Monate ein gleichbleibendes Zinsniveau in Europa. Mittelfristig, also auf Sicht der nächsten 12 Monate, sehen aktuell  nur noch 43% einen Anstieg des Zinsniveaus kommen. Im letzten  Citi-Investmentbarometer war es mit 50% genau die Hälfte der Befragten. Mehr als die Hälfte der Befragten (52%) erwartet für die nächsten 12 Monate nur ein gleichbleibendes Zinsniveau in Europa (Q2 2018: 40%).

Für die europäischen Aktienkurse rechnet ein großer Teil der  Befragten (47%) anhaltend mit einer Seitwärtsbewegung (Q2 2018: 48%). Aber nur noch 25% erwarten sin-kende Kurse (Q2 2018: über 30%),  während immerhin wieder über 27% optimistisch in die Zukunft blicken  und einen Kursanstieg erwarten (Q2 2018: 21%). Mittelfristig mit  Blick auf die nächsten 12 Monate gehen 50% von einem positiven 
Aktientrend (Q2 2018: 48%) aus, während über 27% weitere  Seitwärtskurse für realistisch halten (Q2 2018: über 28%). Etwa ein  Fünftel der Befragten (22%) rechnet mit sinkenden Aktienkursen (Q2  2018: 23%).

Das Gesamt-Sentiment, das die Einschätzungen zu Aktien, Zinssatz, Öl  sowie Gold aggregiert und Werte von -100 bis +100 Punkten einnehmen  kann, liegt im dritten Quartal bei +27 Punkten. Der Wert verzeichnet  somit einen Anstieg um 5 Punkte im Vergleich zum Wert des  Vorquartals.

Dirk Heß, Co-Head EMEA Public Listed Products Sales & Distribution  bei Citigroup Global Markets Europe AG: "Nach Angaben des EZB-Rats  können Anleger frühestens ab Sommer 2019 mit einer Anhebung des  Leitzinses rechnen. Nicht zuletzt aus diesem Grund dürften die  Befragten die Zukunftsaussichten von Aktien wieder positiver 
einschätzen."