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Wie finden Investoren die nächste Amazon-Aktie?
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Unter Aktienanlegern, insbesondere unter Wachstumsinvestoren, ist die Aktie von Amazon (WKN: 906866) ein Synonym für beeindruckende Renditen. Und das nicht umsonst: Die Amazon-Aktie hat sich von ihrem splitbereinigten Allzeittief bis zu ihrem Allzeithoch ungefähr ver-1562-facht!
Um das ein bisschen greifbarer darzustellen: Hättest du am 22. Mai 1997 640,34 Dollar in Amazon investiert, dann hättest du deine Position – wenn man Gebühren und Steuern außer Acht lässt – am 4. September 2018 für eine Million Dollar verkaufen können. Verrückt, oder?
Die Suche nach dem nächsten Amazon
Gewissermaßen ist es so etwas wie der heilige Gral des Growth Investing, die „nächste Amazon-Aktie“ zu finden – also eine Aktie, die sich in den nächsten zwei Jahrzehnten so entwickeln wird, wie es die Amazon-Aktie in den letzten beiden getan hat. Schließlich ist die Vorstellung, eine solche Aktie rechtzeitig zu finden, bevor sie ihren Raketenritt startet, einfach zu schön.
Und selbst wenn die Wertentwicklung letzten Endes nicht mit der von Amazon mithalten kann: Auch einen Verhundertfacher in seinem Depot zu haben, kann die privaten Finanzen schon komplett auf den Kopf stellen.
Um Aktien zu finden, die in den nächsten zwei Jahrzehnten eine ähnlich steile Kurve hinlegen, müssen wir erst einmal die Eigenschaften Amazons im Jahr 1997 herausfinden und dann schauen, wo wir diese Eigenschaften heute finden können.
Amazon vor zwei Jahrzehnten
Im Jahr 1997, als Amazon an die Börse ging, wimmelte es nur so von neuen Internet-Start-ups und heißen Börsengängen, bei denen das „nächste große Ding“ versprochen wurde. Mittendrin Amazon, der führende Onlineversandhandel für Bücher. Nur drei Jahre vorher war das Unternehmen vom heute reichsten Mann der Welt – Jeff Bezos – gegründet worden und erwirtschaftete nun schon einen Umsatz von knapp 148 Mio. Dollar.
Doch Amazon ruhte sich darauf nicht aus: Das Unternehmen plante, langfristigen Wert zu schaffen. In seinem Aktionärsbrief aus dem Jahr 1997 betonte Bezos, dass dies nur möglich sei, wenn man in dieser extrem wettbewerbsintensiven Branche der Marktführer sei. Daher werde Amazon seinen Erfolg am Umsatz- und Nutzerwachstum messen (und nicht etwa am Gewinn).
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Bezos sagte weiter, dass diese ungewöhnliche Haltung des Unternehmens zu Entscheidungen führen könnte, die auf den ersten Blick nicht ganz logisch erscheinen, sich langfristig jedoch auszahlen würden. Beispielhaft nannte er den unablässigen Fokus auf die Kundenbedürfnisse und Investitionen in die Sicherung der Marktführerschaft. Bezos nahm hier auch absichtlich in Kauf, dass einige Entscheidungen sich als absoluter Schuss in den Ofen herausstellen könnten. Immerhin hätte das Unternehmen dann seine Lektion gelernt.
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